O Reddit precificou na quarta-feira suas ações em US$ 34 para sua oferta pública inicial, disseram duas pessoas com conhecimento do assunto. O preço ficou dentro do limite das expectativas, em um sinal da demanda dos investidores por empresas de tecnologia em crescimento.
A empresa de mídia social com sede em São Francisco estimou que suas ações custariam entre US$ 31 e US$ 34. O preço de US$ 34 colocou o valor do Reddit em US$ 6,4 bilhões, abaixo da avaliação de US$ 10 bilhões obtida em uma rodada privada de arrecadação de fundos em 2021. A empresa levantou US$ 748 milhões na oferta, disseram as pessoas, que falaram sob condição de anonimato.
Suas ações começarão a ser negociadas na quinta-feira na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo RDDT.
O preço foi um sinal favorável para start-ups e investidores de risco, que têm observado de perto a oferta do Reddit como um teste para empresas privadas de tecnologia que buscam enfrentar os mercados públicos. A atividade tem sido lenta, com pouco mais de 100 empresas abrindo capital nos Estados Unidos no ano passado, cerca de um quarto do número que abriu o capital em 2021, de acordo com dados compilados pela Renaissance Capital, que administra fundos negociados em bolsa com foco em IPOs.
As ações de uma das empresas de tecnologia mais importantes do ano passado – Instacart, a empresa de entrega de alimentos – subiram cerca de 58% este ano. As ações da Arm, designer de chips que também abriu o capital no ano passado, subiram cerca de 90% no mesmo período.
A oferta é uma bênção para os maiores acionistas do Reddit. Eles incluem um cofundador, Steve Huffman, que detém uma participação de 33%; Advance Magazine Publishers, afiliada à controladora da Condé Nast; e uma unidade da Tencent, gigante chinesa da internet, chamada Tencent Cloud Europe. Alexis Ohanian, o outro cofundador, não estava listado nos registros do Reddit como principal acionista.
O caminho do Reddit para os mercados públicos tem sido longo. Fundada em 2005, a empresa foi uma das primeiras formas de rede social, crescendo quando o Facebook ainda era incipiente e o MySpace estava no seu apogeu.
O Reddit dependia de fóruns de mensagens no estilo antigo, em grande parte baseados em texto, divididos por tópicos e navegados por comentaristas pseudônimos. A empresa foi vendida para a Condé Nast em 2006 por US$ 10 milhões e depois foi desmembrada após anos de estagnação sob a gestão anterior.
Durante anos, as receitas do Reddit foram escassas. Experimentou diferentes formas de ganhar dinheiro, incluindo uma economia de presentes baseada na comunidade, de que alguns gostaram, mas que não produziu resultados robustos. Após uma série de revoltas comunitárias e uma porta giratória de executivos-chefes, em 2015 o Reddit tinha mais de 100 milhões de usuários, mas apenas US$ 12 milhões em receita anual. Naquele ano, Huffman, que havia saído em 2006, voltou a liderar a empresa.
Nos anos que se seguiram, o Reddit construiu o seu negócio de publicidade, que agora representa a grande maioria das receitas da empresa. A receita foi de US$ 804 milhões no ano passado, um aumento de cerca de 21% em relação ao ano anterior. O prejuízo líquido foi de US$ 90 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 158 milhões no ano anterior.
O Reddit também construiu um negócio de licenciamento de dados, vendendo informações sobre as discussões e tendências de seus usuários em todo o site para fundos de hedge e empresas de Wall Street, que usam as informações para obter vantagem nas negociações.
Mais recentemente, o Reddit aproveitou seu vasto acervo de dados de conversação para se promover como um repositório para treinar grandes modelos de linguagem, que ajudam computadores artificialmente inteligentes a aprender habilidades de fala que são mais humanas. A empresa espera faturar mais de US$ 200 milhões nos próximos três anos com esses tipos de acordos que fechou com o Google e outros.
Talvez o maior obstáculo do Reddit para um IPO tranquilo sejam seus usuários. Os milhares de fóruns, ou “subreddits”, que compõem o site são supervisionados em grande parte por uma força voluntária de moderadores. Alguns resistiram à ideia de o Reddit ser uma empresa pública, preocupados com o facto de as forças do mercado e as exigências trimestrais dos acionistas corroerem algumas das características que tornaram o site tão atrativo para eles.
Huffman disse que a ansiedade em abrir o capital faz parte de um “processo de amadurecimento” normal.
“Temos o mesmo amor pelo Reddit – e o mesmo medo de perder o Reddit – que a nossa comunidade tem”, disse ele ao The New York Times no ano passado.
A oferta do Reddit foi liderada pelo Morgan Stanley e Goldman Sachs.
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