As questões regulatórias girando em torno dos tópicos da Meta

Um paradoxo antitruste

A rivalidade entre Mark Zuckerberg e Elon Musk aumentou esta semana depois que a Meta lançou o Threads, um rival do Twitter que em seu primeiro dia se tornou o aplicativo baixado mais rapidamente de todos os tempos.

Em uma era de escrutínio antitruste mais rigoroso da Big Tech nos Estados Unidos, na Europa e em outros lugares, que perguntas o esforço da Meta para estender seu alcance de mídia social levanta sobre a capacidade da indústria de se expandir para novas áreas – mesmo quando os próprios jogadores criam novos serviços, em vez de comprar um inimigo menor?

O tamanho importa, mas é apenas um fator. Threads “coloca dois instintos antitruste um contra o outro”, disse Tim Wu, arquiteto da política antitruste do governo Biden e agora professor da Columbia Law School, ao DealBook.

Desafiar o domínio do Twitter é positivo. “Em geral, gostaríamos que as grandes empresas enfrentassem umas às outras, não apenas sentadas em suas pequenas bolhas arrecadando dinheiro”, disse Wu. Por outro lado, a Meta já domina o cenário da mídia social por meio do Instagram, Facebook e WhatsApp. Expandir esse império e permitir que ele acumule mais dados, disse ele, “é difícil ficar tão animado”.

Os reguladores vão querer saber como a Meta está ganhando participação de mercado: oferecendo um produto melhor ou usando as vantagens de escala para esmagar injustamente o Twitter? O Threads é integrado ao Instagram, dando a ele acesso potencial a cerca de dois bilhões de usuários ativos mensais. Outro problema complicado: os usuários precisam excluir sua conta do Instagram para cancelar sua conta do Threads. (Não está claro como a Comissão Federal de Comércio, que prometeu reprimir as empresas que tornam a opção de sair de um serviço muito onerosa, pode ver esse acordo.)

As preocupações com os dados são grandes. O Threads não está disponível na União Europeia, onde os vigilantes da privacidade há muito se preocupam com a forma como o Meta lida com as informações dos usuários. Na terça-feira, o tribunal superior do bloco apoiou uma investigação antitruste da Meta sobre violações de privacidade de dados, concluindo que os dados são um fator decisivo para estabelecer o poder de mercado.

Ser grande não viola a lei antitruste. O crescimento orgânico não é um problema, disse Nancy Rose, professora do Instituto de Tecnologia de Massachusetts e ex-economista da divisão antitruste do Departamento de Justiça, ao DealBook. Ela é “simpática” com a noção de que seria melhor para um novo jogador, em vez de um gigante da tecnologia, desafiar o Twitter, mas acredita que o Meta é “um concorrente confiável”. A empresa teve um “salto inicial”, disse Rose, mas alternativas menores como o Mastodon tiveram problemas para decolar precisamente porque não o fazem.

“A chave são os efeitos de rede”, disse Doug Melamed, professor da Stanford Law School e ex-funcionário antitruste do Departamento de Justiça. A utilidade dos produtos da Meta para os consumidores aumenta à medida que mais usuários se inscrevem. Aproveitá-los para melhorar a qualidade da Threads não violaria por si só as leis antitruste, disse Melamed.

“Há uma narrativa por aí de que qualquer coisa que uma empresa de tecnologia faz é ruim”, disse Daniel Francis, que ensina direito na Universidade de Nova York e é ex-vice-diretor do Bureau of Competition da FTC. Ele argumenta que a insatisfação do consumidor com as mudanças no Twitter levou as pessoas a encontrar uma alternativa. “O exemplo da Threads mostra que grandes empresas de tecnologia também podem ser entrantes valiosos, trazendo uma nova pressão competitiva”, disse Francis. — Efrat Livni

CASO VOCÊ PERDEU

Elon Musk processa Wachtell por uma taxa de $ 90 milhões de sua aquisição do Twitter. A X Corp, entidade proprietária da rede social, apresentou uma queixa na Califórnia esta semana, acusando o escritório de advocacia de elite de tentar “alterar seu acordo de honorários como advogado contencioso” para obter um pagamento de bônus indevido por representar o Twitter durante as negociações com Sr. Musk para comprá-lo.

Crescimento de empregos esfria. Os empregadores criaram 209.000 empregos no mês passado, abaixo das expectativas dos economistas. Mas foi o 30º mês consecutivo de ganhos na folha de pagamento, empurrando a taxa de desemprego para 3,6%. Os investidores calculam que o mercado de trabalho ainda está muito apertado para o gosto do Federal Reserve, e que os formuladores de políticas aumentarão as taxas de juros em sua próxima reunião deste mês.

O governo Biden recebeu ordens de limitar a comunicação com empresas de mídia social. Um juiz na Louisiana decidiu que várias agências governamentais não podiam se comunicar com as plataformas sobre a remoção de “conteúdo que contém liberdade de expressão protegida”. A decisão pode reduzir os esforços para combater narrativas falsas e enganosas sobre a pandemia de coronavírus e outras questões. O Departamento de Justiça recorreu.

Inferno na Terra. As temperaturas médias globais atingiram um recorde nesta semana, já que os meteorologistas alertam que o planeta pode estar entrando em um período de vários anos de calor excepcional. Na terça-feira, a média global atingiu 62,6 graus Fahrenheit, ou 17 Celsius, tornando-se o dia mais quente da Terra desde o início dos registros em 1940.

O novo desafio de Hollywood na China. O Departamento de Defesa não apoiará mais os estúdios de cinema se eles cumprirem as exigências de censura da China para distribuir seus filmes lá, segundo o Politico. “Top Gun: Maverick” do ano passado foi alvo de controvérsia depois que a bandeira taiwanesa foi removida dos trailers do filme. Foi restaurado na versão final.

Um ex-insider sobre o que realmente está acontecendo na China

Desmond Shum foi um dos empresários mais bem relacionados da China. Ele e sua ex-esposa, Duan Weihong, usaram seus relacionamentos com altos funcionários do governo para construir uma empresa imobiliária multibilionária durante uma era de ouro para empreendedores a partir de meados da década de 1990.

Agora, as tensões com o Ocidente dominam as discussões, com a secretária do Tesouro, Janet Yellen, criticando duramente o tratamento dado pela China às empresas americanas em uma viagem a Pequim nesta semana.

Shum deixou a China em 2015 quando Xi Jinping, o líder do país, afirmou maior controle estatal sobre o país e seus negócios. Mas Duan, também conhecido como Whitney, desapareceu dois anos depois. (Acredita-se que oficiais do Partido Comunista a detiveram depois que um aliado político de alto escalão foi detido por suspeita de corrupção.)

Shum contou a história de sua ascensão e queda – e a realidade sombria dos negócios na China – em suas memórias de 2021. Muitos detalhes não podem ser verificados independentemente, mas seu papel na interseção dos negócios e da política é certo. Ele agora mora na Grã-Bretanha com o filho do casal (nenhum dos dois viu Duan desde que ela desapareceu) e diz que não é seguro para ele viajar para a China.

Shum testemunhará na próxima semana no Congresso sobre os desafios para as empresas americanas que operam na China, dias depois que a secretária do Tesouro, Janet Yellen, criticou duramente o tratamento dado por Pequim às empresas americanas. DealBook falou com ele antes de sua aparição em Washington. Esta conversa foi condensada e editada para maior clareza.

O que mudou desde que você publicou seu livro?

Primeiro, a percepção da China tornou-se mais negativa. A Covid teve muito a ver com isso, especialmente na mudança de opinião do público em geral. Isso ajudou a acelerar as coisas em termos de como os formuladores de políticas lidam com a China – eles agora têm uma maré para aproveitar.

Em segundo lugar, o mundo exterior subestima o quanto a economia chinesa está se deteriorando. Várias coisas me chocaram nas conversas que tive com empresários na China. Uma grande empresa de laticínios está produzindo mais leite em pó porque as pessoas estão reduzindo a compra de leite. Normalmente, esta é uma das últimas coisas que você cortaria.

Muitos executivos também dizem que os funcionários estão roubando e roubando descaradamente das empresas desde a pandemia. Por que? Eles perderam a esperança porque as perspectivas econômicas são muito ruins.

Como isso está afetando a governança e os negócios?

Isso aumenta a crescente insegurança do Partido Comunista Chinês, de modo que o governo está reforçando o controle usando medidas que introduziu durante a pandemia. Isso está afetando os negócios: ataques a empresas de due diligence com laços ocidentais e restrições de acesso à Wind, um provedor de dados chinês, fazem parte de um esforço para controlar os estrangeiros.

Como as empresas internacionais estão se ajustando?

As empresas estão reduzindo significativamente sua exposição. As pessoas falam sobre “desglobalização”, mas o termo correto é “reglobalização menos a China”. Você não terá um país substituindo a China, mas as operações estão se espalhando para o Vietnã, Indonésia, Sri Lanka, Índia e outros lugares. Veja quantos fabricantes taiwaneses estão se mudando para o México em grande escala. E então você tem amigos que praticam shoring e nearshoring na Europa.

A mensagem dos EUA – conversa dura ao mesmo tempo em que diz que deseja manter o diálogo – complica as coisas?

Após quatro anos de Trump e três anos de Biden, você vê uma consistência geral na política para a China. Uma ligeira mudança ou variação no tom não afetará a percepção da China de que a visão dos EUA está definida. Eles precisam diminuir a tensão para reavivar a confiança dos negócios e trazer mais capital. Se eles podem mitigar ou atrasar as medidas dos EUA, eles querem fazer isso. — Ravi Mattu

Taylor Swift regrava seu caminho para as paradas

Taylor Swift lançou na quinta-feira a versão regravada de um de seus álbuns mais antigos, “Speak Now”, chamando a mudança de “uma forma de rebelião”.

A cantora tem a missão de regravar os seis primeiros álbuns de seu catálogo (ela já fez três) depois que os direitos dos originais foram vendidos em um acordo contencioso para o superagente Scooter Braun’s Ithaca Holdings em 2019 por mais de US $ 300 milhões. A empresa de investimentos Shamrock Capital Advisors comprou os masters um ano depois pelo mesmo valor.

A Sra. Swift argumenta que regravá-los permitirá que ela seja reconhecida como a legítima proprietária de seu trabalho. Mas enquanto o esforço foi aplaudido pela integridade artística, a outra questão iminente é se foi um bom negócio. (Outros artistas tentaram e falharam em recuperar seus mestres.) DealBook vasculhou os números.

As duas primeiras regravações foram lançadas em 2021: “Fearless” em abril e “Red” em novembro. Dados do Luminate, relatados anteriormente pela Music Business Worldwide, mostram que, no final de 2022, os relançamentos de Swift estavam ganhando nas paradas de streaming de áudio. (Streaming representa a maior parte das vendas de música gravada.)

• “Red” (versão de Swift) teve 961 milhões de streams no ano passado, contra 254 milhões do original – uma queda de 41% em relação ao ano anterior.

• Para “Fearless”, o relançamento de Swift ultrapassou os 401 milhões originais para 257 milhões.

As regravações levantaram todo o catálogo da Swift. O streaming de seus seis discos saltou cerca de 6,5 por cento para quase 2,5 bilhões de vezes em 2021. É importante ressaltar, porém, que uma grande proporção deles – 736 milhões – foi para o álbum “1989”, que Swift ainda não regravou.

O acordo de Shamrock é “muito vulnerável”, Larry Miller, diretor do programa de negócios musicais da NYU, disse ao DealBook. Ainda assim, desde que a empresa adquiriu o catálogo da Sra. Swift depois ela revelou sua intenção de regravar seus masters, é possível que Shamrock tenha levado em consideração o possível impacto da diluição como parte do acordo. (A empresa não respondeu a um pedido de comentário.)

A Sra. Swift causou impacto na indústria como um todo. O Universal Music Group começou a colocar termos de regravação mais restritivos em seus acordos com artistas de gravação. E, na devida diligência para os negócios, os compradores agora estão “quase universalmente” analisando os contratos para ver se há uma restrição para regravações, disse David Dunn, fundador do banco de investimentos Short Tower Capital. — Lauren Hirsch

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