Ações sobem à medida que a inflação continua a esfriar

As ações de Wall Street avançaram ainda mais para o território do mercado altista no início do pregão de terça-feira, subindo depois que novos dados mostraram que a inflação continua desacelerando.

O Índice de Preços ao Consumidor de maio foi inicialmente lido pelos investidores como moderado o suficiente para garantir que o Federal Reserve adiasse outro aumento da taxa de juros nesta semana. O banco central anunciará uma decisão na quarta-feira.

O índice de ações S&P 500 subiu 0,6 por cento no início da manhã, para seu nível mais alto desde janeiro de 2022, estendendo uma forte alta desde que o índice caiu para um ponto baixo em outubro. O S&P 500 subiu mais de 20 por cento desde a baixa de 2022, um ganho que, por muitas definições, ultrapassa o limiar de um mercado em alta, um marcador de uma nova fase de exuberância nos mercados.

A desaceleração da inflação é vista por investidores e economistas como limitando a necessidade do Federal Reserve de continuar aumentando as taxas de juros, o que elevou os custos de empréstimos para consumidores e empresas e pesou no mercado de ações em geral. Alguns formuladores de políticas já haviam sugerido que o Fed poderia não aumentar as taxas novamente neste mês e, após os últimos dados de inflação, a probabilidade de um aumento estava perto de ser eliminada.

Nem todos os investidores concordam com a melhor maneira de definir um mercado em alta, especialmente quando permanecem as preocupações sobre a trajetória de longo prazo da economia dos EUA. O S&P 500 ainda está cerca de 9 por cento abaixo de seu recorde, atingido no início de 2022, pouco antes de os temores de aumento das taxas de juros em resposta à inflação acelerada se estabelecerem e arrastarem o índice para uma perda de cerca de 20 por cento.

“Com a inflação teimosamente alta, vemos o ciclo de negócios eventualmente terminando em recessão”, observou Alexandra Wilson-Elizondo, vice-diretora de investimentos de soluções multiativos da Goldman Sachs Asset Management.

A exuberância dos investidores ainda está se espalhando. O índice Russell 2000, que rastreia empresas menores nos Estados Unidos que estão mais expostas à economia doméstica, subiu mais de 8 por cento este mês e saltou mais de 1 por cento em resposta ao relatório de inflação.

O índice apresentou tendência lateral durante grande parte do ano e, mesmo após sua alta, permanece menos de 15% acima da mínima atingida há 12 meses.

No entanto, o recente aumento do Russell 2000 ainda é indicativo de que o rali está ocorrendo no mercado de ações à medida que a inflação esfria e a economia permanece resiliente aos efeitos potencialmente prejudiciais que as taxas de juros mais altas podem trazer.

“Estamos a pouco mais de duas semanas do início do terceiro trimestre. Isso é significativo porque, no início do ano, havia uma visão quase consensual de que seria quando a recessão começaria”, disse a Sra. Wilson-Elizondo. “Hoje, a recessão não chegou.”