Os mercados de ações caíram na terça-feira, com os investidores reduzindo suas apostas na possibilidade de o Federal Reserve aliviar a economia nos próximos meses, depois que dados de inflação mais quentes do que o esperado levaram os investidores a esperar que as taxas de juros permaneceriam mais altas por mais tempo.
O índice de ações de referência S&P 500 caiu mais de 1% no início do pregão. O índice só sofreu uma perda tão grande num outro dia deste ano, com o optimismo relativamente à resiliência da economia e aos lucros das empresas a empurrar continuamente as acções para novos máximos.
Os investidores ainda esperam que a Fed faça a inflação regressar a níveis administráveis sem infligir demasiados danos à economia em geral. Mas essa previsão foi colocada sob pressão na terça-feira por um relatório de inflação ao consumidor que mostrou que os preços subiram mais rapidamente do que o previsto.
Os dados do consumidor “foram mais fortes do que o Fed ou o mercado queriam ou esperavam”, disse Greg Wilensky, chefe de renda fixa nos EUA da Janus Henderson Investors.
Quanto mais tempo a inflação permanecer elevada, maior será a probabilidade de a Fed adiar os cortes nas taxas, apertando os parafusos a uma economia que já começa a mostrar alguns sinais de fraqueza e moderando o entusiasmo em Wall Street.
Stuart Keiser, analista de ações do Citi, disse que os dados de inflação “não mudam o jogo”, mas que provavelmente levarão a uma contenção de curto prazo no mercado de ações, à medida que os investidores diminuem as esperanças de cortes nas taxas. “A impressão de hoje claramente não foi boa”, disse ele.
No início deste ano, os investidores consideraram provável que a Fed começasse a reduzir as taxas de juro no próximo mês, após uma queda sustentada, embora acidentada, da inflação. Os investidores abandonaram agora as apostas num corte em Março, transferindo as expectativas para além da reunião de Maio do Fed, para a próxima em Junho.
“Um corte em março está completamente fora da agenda”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management. “Mas maio ainda poderá estar em jogo se a atividade económica jogar a bola e finalmente começar a mostrar o impacto do aperto anterior do Fed.”
Os investidores e analistas fizeram questão de notar que um relatório de inflação não destruiria as esperanças de que a economia evitasse uma recessão grave.
Uma pesquisa com gestores de fundos publicada na terça-feira pelo Bank of America mostrou que o otimismo atingiu o nível mais alto desde abril de 2022, logo depois que o Fed começou a aumentar as taxas de juros. Isto é apoiado pelo facto de os investidores terem canalizado dinheiro para os mercados de ações em todo o mundo, sendo as alocações em ações dos EUA as mais elevadas desde novembro de 2021, de acordo com a pesquisa.
Mas alguns investidores temem que o efeito total dos aumentos das taxas da Fed ainda não seja sentido pela economia, aumentando o risco de que o adiamento dos cortes nas taxas possa levar a economia a entrar numa recessão.
O índice Russell 2000, que acompanha uma ampla gama de pequenas empresas intimamente ligadas à saúde da economia doméstica, caiu cerca de 3 por cento na terça-feira, depois de registar ganhos expressivos nos últimos pregões.
Se o índice mantiver essas perdas até o final do dia, será o pior desempenho diário do ano.
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