A saída de Randall Stephenson do PGA Tour lança Pall no acordo saudita

‘Sérias preocupações’ no PGA Tour

Poucos dias antes da audiência do PGA Tour na terça-feira perante o Subcomitê Permanente de Investigações do Senado, um proeminente membro do conselho do tour, Randall Stephenson, renunciou. Sua razão? Ele disse que não pode apoiar a proposta de associação da organização de golfe envolvendo a LIV Golf, sua rival apoiada pela Arábia Saudita, Lauren Hirsch, do DealBook, e Alan Blinder, do The Times.

Em uma carta de demissão contundente obtida pelo DealBook, Stephenson, o ex-presidente da AT&T, disse que ele – como a maioria do conselho – foi deixado de fora enquanto a turnê negociava um acordo com o fundo soberano da Arábia Saudita que abalou os esportes mundo.

“Tenho sérias preocupações com a forma como este acordo-quadro se concretizou sem supervisão do conselho”, escreveu Stephenson, acrescentando que não pode “avaliar objetivamente ou, em sã consciência, apoiá-lo” “particularmente à luz do relatório de inteligência dos EUA sobre Jamal Khashoggi em 2018”.

O Sr. Stephenson já estava planejando se aposentar do conselho, duas pessoas familiarizadas com seu pensamento disseram ao DealBook. (Na verdade, ele já havia passado a frequentar a maioria das reuniões do conselho por videoconferência, exceto a reunião do mês passado em Michigan.)

O acordo saudita acelerou o cronograma. Dias depois do anúncio do acordo, ele disse ao presidente do conselho, Ed Herlihy, sócio do escritório de advocacia Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, sobre seu plano de renunciar. Herlihy solicitou que o Sr. Stephenson esperasse enquanto Jay Monahan, o comissário do PGA Tour, estava de licença médica. Monahan anunciou seu retorno na sexta-feira. A carta de demissão de Stephenson foi datada de sábado.

Ele quer que o conselho considere alternativas. “Espero que, à medida que este conselho avança, ele repensará de forma abrangente seu modelo de governança e manterá suas opções abertas para avaliar fontes alternativas de capital além do atual acordo-quadro”, escreve o Sr. Stephenson.

Existem outros investidores interessados, DealBook ouviu. Mas não está claro como eles poderiam competir com o fundo saudita. E uma aliança saudita era a única que poderia pôr fim ao litígio entre os dois lados.

A ótica parece ruim para o PGA Tour. Na audiência de terça-feira no Senado, Jimmy Dunne, um membro do conselho do PGA Tour que esteve fortemente envolvido nas negociações, deve testemunhar ao lado do diretor de operações do tour, Ron Price. A saída de Stephenson também levanta mais questões sobre o acordo em si, que ainda precisa da aprovação do conselho de 10 membros do circuito, que inclui cinco jogadores.

AQUI ESTÁ O QUE ESTÁ ACONTECENDO

Threads ultrapassa 100 milhões de usuários, um recorde para downloads de aplicativos. A nova rede social da Meta atingiu esse nível em apenas alguns dias, significativamente mais rápido do que os dois meses que o ChatGPT precisou para atingir esse marco, de acordo com o The Verge. Enquanto isso, o tráfego para o Twitter parece ter caído drasticamente durante o mesmo período.

Carl Icahn negocia espaço para respirar com seus bancos. Sob pressão de um vendedor a descoberto sobre empréstimos vinculados a seu veículo de investimento de capital aberto, a Icahn Enterprises, o bilionário chegou a um acordo com alguns credores que dissociou parte desses empréstimos do preço das ações da empresa, relata o The Wall Street Journal. Isso poderia ajudar a aliviar a pressão sobre as ações em queda da empresa.

Os magnatas devem chegar a Sun Valley. A conferência anual da Allen & Company para CEOs de tecnologia e mídia está marcada para começar em Idaho na terça-feira, com líderes como Tim Cook da Apple, Mark Zuckerberg da Meta e David Zaslav da Warner Bros. Discovery na lista de convidados. O encontro é famoso como um lugar onde grandes negócios – como a Comcast comprando a NBCUniversal ou Jeff Bezos comprando o The Washington Post – nascem.

Musk coloca Wachtell no centro das atenções

Elon Musk cumpriu sua ameaça de retaliação contra aqueles que o forçaram a comprar o Twitter. A controladora da rede social processou na sexta-feira a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, o escritório de advocacia de Wall Street que representou o conselho anterior do Twitter em esforços para fazer o bilionário concluir sua oferta de aquisição de US$ 44 bilhões.

O Twitter acusou a Wachtell, há muito uma das empresas mais prestigiadas e lucrativas de Wall Street, de “enriquecimento sem causa” ao negociar uma alta taxa de sucesso pouco antes do fechamento do negócio. Alguns especialistas jurídicos disseram que o processo enfrenta grandes probabilidades porque o conselho do Twitter aprovou a taxa de Wachtell – mas também levanta a questão de saber se o conselho da poderosa empresa valeu o preço.

É a primeira vez que o Twitter tenta garra de volta taxa de um fornecedor, depois de meses repreendendo consultores e proprietários por contas não pagas. De qualquer forma, a conta de Wachtell era alta: “Meu Deus”, Martha Lane Fox, membro do conselho na época, escreveu em um e-mail ao ver o custo.

Executivos do Twitter transferiram US$ 84 milhões para a Wachtell apenas 10 minutos antes de Musk demiti-los após o fechamento de sua aquisição, de acordo com o processo. Isso foi uma sorte para Wachtell: outros consultores no negócio, incluindo a empresa de relações públicas Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher e a empresa de relações com acionistas Innisfree M&A, processaram o Twitter por taxas que não foram pagas.

A Wachtell forneceu valor para os então acionistas do Twitter. Isso ajudou o conselho a obrigar Musk a concluir sua oferta de aquisição, mesmo quando os negócios da empresa se deterioraram durante meses de incerteza sobre se o negócio seria fechado. Wachtell também ajudou o Twitter a evitar um julgamento, que teria custado ainda mais em horas faturáveis.

Mas o processo está lançando uma luz sobre as práticas de cobrança da Wachtell. Em 27 de junho de 2022, de acordo com a denúncia, um advogado da Wachtell cobrou US$ 1.625 por cinco horas de elaboração de reações ao preço das ações. Em 9 de julho, um advogado cobrou US$ 3.006,25 por 9,25 horas de pequenas tarefas e estado de prontidão geral.

O faturamento da Wachtell já foi examinado antes: Carl Icahn processou a empresa sem sucesso por causa de seu conselho em defender a CVR Energy contra uma oferta pública de aquisição dele.

(DealBook se pergunta: o que o consultor jurídico de Musk, Skadden, cobrou?)

O que vem depois: As partes provavelmente estão indo para a arbitragem. Mas o processo levanta a possibilidade de Musk eventualmente processar o ex-diretor do Twitter por quebra de dever fiduciário, tendo acusado os diretores de fazê-lo ao aprovar o pagamento de Wachtell.

Lembre-se de que Musk demitiu a antiga administração da empresa por justa causa, negando-lhes pára-quedas de ouro, mas nunca especificou o motivo. Talvez ele possa argumentar que foi isso?

Avaliação da viagem de Janet Yellen à China

A viagem de Janet Yellen à China recebeu manchetes amplamente positivas, apesar da falta de inovações políticas e de algumas queixas sobre o protocolo diplomático do secretário do Tesouro. Yellen disse que as relações estão em uma “base mais estável” e a agência de notícias oficial da China chamou as negociações de construtivas.

Mas o fato de alguém considerar o mero fato de que as duas maiores economias do mundo estão conversando como um sucesso mostra como as relações caíram (ou é um indicador de como Pequim está desesperada para esfriar as tensões em meio a uma desaceleração doméstica cada vez pior).

O foco era a construção de relacionamentos. A Sra. Yellen se reuniu com os funcionários recentemente encarregados da política econômica, muitos dos quais têm pouca experiência internacional e são pouco conhecidos pelos formuladores de políticas ocidentais. Ela falou de cadeias de suprimentos “diversas” – uma suposta meta chinesa também – e evitou qualquer menção a “desacoplamento” ou “redução de riscos”.

“Os tomadores de decisão chineses entendem que ela é mais moderada em comparação com muitos outros altos funcionários em Washington quando se trata de política para a China”, disse Li Mingjiang, especialista em política externa da China na Nanyang Technological University em Cingapura, ao DealBook. “Particularmente, Pequim gosta de sua reiteração pública de que a dissociação seria desastrosa para os dois países”, disse.

Mas os pontos de pressão não foram resolvidos. Nenhuma nova política foi anunciada e a retaliação e as críticas continuam: a China disse que imporia restrições à exportação de minerais cruciais para a fabricação de chips e Yellen criticou o tratamento dado por Pequim às empresas americanas.

A China tem grandes problemas em casa. Dados oficiais publicados na segunda-feira mostram que o país está à beira da deflação, à medida que os gastos do consumidor desaceleram e o fraco crescimento econômico global atinge as exportações. É o mais recente sinal de que a recuperação pós-Covid da China não se materializou, levando a novos pedidos de novas medidas de estímulo.

Qual é o próximo: John Kerry, enviado climático do presidente Biden, viajará à China este mês para retomar as negociações sobre o aquecimento global.

Um raro conjunto de deserções em uma das principais empresas de relações públicas de Wall Street

Falando em Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher … a empresa, mais conhecida por seus conselhos nos bastidores sobre negócios e crises corporativas, acaba de ganhar as manchetes: Vários executivos – junto com Ed Hammond, uma estrela M.&A. repórter da Bloomberg – criaram a Collected Strategies, uma nova empresa de relações públicas.

O telefone do DealBook acendeu no domingo à noite depois que a notícia foi divulgada porque foi a primeira vez em duas décadas de Joele Frank que um sócio saiu para abrir uma empresa rival.

Joele Frank é uma das principais empresas de relações públicas de Wall Street. Fundada em 2000 por Frank, tornou-se uma referência para empresas que buscam fazer – ou se opor – a negócios, se defender de investidores ativistas ou encontrar seu caminho em meio a uma crise. (Seus clientes ao longo dos anos incluíram GE, Sony, Time Warner e US Airways.)

A Sra. Frank também distribuiu ações amplamente entre seus sócios, que foram bem pagos. Essa é a razão pela qual Joele Frank não seguiu rivais como Sard Verbinnen na venda de si mesma, e por que nenhum sócio havia saltado para criar uma empresa rival – até agora.

Os sócios que partem incluem Scott Bisang, que assessorou o Twitter em seu acordo com Elon Musk, e Jim Golden, que assessorou a First Republic e a PacWest.

Começar uma nova empresa é difícil, dados os anos necessários para construir relacionamentos com líderes corporativos e M.&A. banqueiros e advogados. Freqüentemente, como em outras indústrias, os executivos também são obrigados a tirar longas licenças entre os empregos.

Nesse caso, os fundadores da Collected não podem ir atrás de seus ex-clientes por algum tempo, já que eles têm acordos de não solicitação.

Mas é um momento de crescimento para novas lojas de consultoria de qualquer maneira, formado por veteranos de empresas de longa data como Brunswick e Sard Verbinnen (que agora faz parte da FGS Global, após uma série de fusões).

Entre as empresas de relações públicas que surgiram na última década estão Gladstone Place Partners, C Street Advisory Group, Gasthalter & Company e Reevemark.

A próxima semana <

Os lucros corporativos, a geopolítica e a inflação vão aumentar esta semana. Aqui está o que assistir:

Terça-feira: A cúpula anual da OTAN começa com a entrada da Ucrânia na aliança em foco.

Quarta-feira: O Índice de Preços ao Consumidor está pronto para ser divulgado. Economistas consultados pela Bloomberg previram que a inflação geral esfriou em junho para 3,1 por cento em base anualizada, o menor aumento desde março de 2021.

Quinta-feira: A temporada de ganhos começa com os resultados dos relatórios da PepsiCo e da Delta Air Lines. Os investidores estão preocupados com a lucratividade das empresas, dada a inflação e as altas taxas de juros.

Sexta-feira: É a vez de Wall Street, com BlackRock, Citigroup, JPMorgan Chase e Wells Fargo prontos para relatar.

A VELOCIDADE DE LEITURA

Ofertas

• A Glencore, a gigante das commodities, pode considerar a divisão da divisão de carvão, que por muito tempo foi um de seus negócios mais bem-sucedidos. (FT)

• O Saudi National Bank supostamente ofereceu aumentar sua participação no Credit Suisse para 40 por cento antes do colapso do banco suíço, mas foi rejeitado pelo regulador financeiro da Suíça. (Bloomberg)

Política

Melhor do resto

• A comediante Sarah Silverman e dois autores estão processando a OpenAI e a Meta por violação de direitos autorais, acusando as empresas de programar suas redes de IA usando seu trabalho sem compensação. (A Beira)

• “A América está envolta em quilômetros de cabos de chumbo tóxico” (WSJ)

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