Offprice retail hits its stride in Q2

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Pontos chave

• As empresas TJX tiveram um ótimo trimestre e as ações atingiram um novo recorde.

• Crescimento, desempenho superior, margens mais amplas e orientação elevada são destaques.

• O dividendo da empresa é confiável e pode crescer este ano.

• 5 ações de que gostamos mais do que as empresas TJX.

Há uma coisa clara nos resultados do segundo trimestre da The TJX Companies (NYSE:TJX) e que ela está atingindo seu ritmo. Esperava-se que os varejistas de preços baixos se beneficiassem com a mudança de hábitos de consumo, e eles estão. Demorou um pouco mais do que o mercado antecipou, mas os sinais são claros de que varejistas de preço integral como a Target (NYSE:TGT) estão perdendo para seus irmãos de preço baixo.

A evidência mais evidente: a receita da Target diminuiu e a orientação foi reduzida, enquanto a receita das empresas TJX cresceu e a orientação foi elevada. A conclusão é que as ações da Target, que têm tendência de queda, podem estar caindo, enquanto as ações da TJX, que têm tendência de alta, podem estar subindo.

As empresas TJX mostram força em todas as comparações

As TJX Companies tiveram um trimestre realmente bom, dado o ambiente prenunciado pela Home Depot (NYSE:HD) e Target. Entre eles, eles pintam um quadro de vendas lentas, previsões mais fracas do que o esperado e a possibilidade de desempenho abaixo do esperado, enquanto o TJX mostra força em todas as comparações.

As TJX Companies produziram receita de US$ 12,76 bilhões, um aumento de 7,8% em relação ao ano passado e superou US$ 0,310 bilhão. Essa margem, de 250 pontos-base, é composta por uma margem de lucro melhorada.

As vendas aumentaram 8% em lojas de comparação, com a Marmaxx liderando o caminho. As vendas da Marmaxx aumentaram 8%, com força nas categorias de vestuário e casa, onde a Target está perdendo participação.

A melhor notícia é que a compensação de 8% é impulsionada 100% pelo tráfego sem aumentos de preços. Isso é um sinal claro do apelo da empresa aos consumidores. Home Goods, TJX Canada e TJX International cresceram 4%, 1% e 3%, e FX teve um impacto neutro.

A figura impressionante são as composições abertas. As composições somente abertas aumentaram 20% em todo o sistema.

As notícias da margem são boas. A margem de lucro bruto aumentou em 260 pontos básicos, a margem de lucro antes dos impostos em 120 e os ganhos GAAP em 2300. O GAAP $ 0,85 também é $ 0,07, ou mais de 80% melhor do que o esperado.

Isso levou, e a força da linha de frente levou a empresa a aumentar a orientação para o próximo trimestre e o ano, e a nova perspectiva pode ser cautelosa. Os executivos esperam ganhos no terceiro trimestre de US$ 0,95 a US$ 0,98, com LPA anual de US$ 3,56 a US$ 3,62.

Isso se alinha com o consenso, possivelmente cauteloso e muito melhor do que poderia ter sido. Se o ímpeto persistir, a orientação pode ser levantada novamente ainda este ano.

As empresas TJX são uma boa opção para investidores de renda

A TJX Companies não tem uma ação de alto rendimento, mas a de 1,55% é confiável e composta pelo balanço saudável, perspectiva de crescimento da distribuição e recompra de ações. O fluxo de caixa da empresa superou US$ 1,36 bilhão no trimestre, permitindo dividendos, recompras de ações e redução da dívida com pouco impacto no balanço.

A posição de caixa da empresa aumentou em relação ao ano passado e o estoque caiu, mas todas as outras métricas estão relativamente estáveis ​​e alinhadas com uma perspectiva positiva de dividendos. As recompras de ações praticamente dobram o capital devolvido aos acionistas por meio de dividendos.

As ações da TJX subiram mais de 3% na orientação revisada e estabeleceram um novo recorde histórico. O mercado pode entrar em consolidação nesta fase de recuperação, mas o impulso ascendente está presente e a continuação é esperada.

Os analistas, que avaliam a ação como uma compra moderada, aumentaram suas metas de preço durante todo o ano e provavelmente continuarão com essa tendência. Supondo que os analistas aumentem suas metas, o consenso de US$ 90 deve subir nas próximas semanas e meses e levar o mercado a outra nova alta. Caso contrário, o estoque pode se tornar limite de intervalo.

Outros nomes que podem se beneficiar com as compras incluem Kohl’s (NYSE:KSS), que apresenta um alto valor e alto rendimento, e Ollies Bargain Outlets (NASDAQ:OLLI), uma história de crescimento. Ambos emitiram relatórios e orientações favoráveis ​​e têm os mercados se recuperando ou revertendo.