Calor extremo mostra a necessidade de outro tipo de investimento climático

Bom dia. No boletim de hoje: O calor extremo destaca a necessidade de outro tipo de investimento climático; AI coloca bibliotecas de sombra no centro das atenções; e Aly Wagner, co-fundadora de um novo time de futebol feminino, fala sobre o dinheiro no esporte feminino. (Esta newsletter foi enviada para você? Assine aqui.)

Como as ondas de calor atingiram três continentes nesta semana, aventurar-se ao ar livre por alguns minutos em Phoenix, Roma ou uma cidade no noroeste da China às vezes significava arriscar uma insolação ou pior. Neste fim de semana, espera-se que cerca de 80 milhões de americanos experimentem um índice de calor – como é a temperatura do corpo – de pelo menos 105 graus, de acordo com o Serviço Nacional de Meteorologia.

O calor extremo está causando tufões violentos na Ásia e inundações repentinas nos Estados Unidos. Está sobrecarregando as redes elétricas, aumentando os custos com saúde e atrapalhando as férias dos turistas. E eventualmente afetará tudo – e o negócio de tudo.

O El Niño e uma corrente de jato estagnada contribuíram para as temperaturas recordes. Mas para o pragmatista, o calor extremo é o novo normal.

Carl-Friedrich Schleussner, chefe de ciência climática do Climate Analytics, um instituto de políticas em Berlim, disse: “A maioria de nossas cidades não está equipada para lidar com esse tipo de verão”.

“Teremos que desenvolver estratégias de adaptação” – e rápido, disse ele ao DealBook.

A boa notícia: os investidores estão gastando muito em projetos climáticos. O aquecimento global ajuda a tornar os períodos de calor extremo mais frequentes, mais longos e mais intensos, e continuará piorando a menos que os humanos parem de adicionar dióxido de carbono à atmosfera, dizem os cientistas. Risco o investimento em tecnologia climática aumentou desde o início da recuperação pós-Covid (embora tenha caído, junto com o financiamento de risco em geral, na primeira metade do ano). E o investimento público e privado global em financiamento climático, em projetos que vão desde a descarbonização da arquitetura e transporte até o desenvolvimento de iniciativas de energia renovável, mais que dobrou de 2011 a 2021, para cerca de US$ 850 bilhões, de acordo com a Climate Policy Initiative, um grupo de defesa do clima sem fins lucrativos. (Ele chegará a US$ 1 trilhão com a aprovação das amplas leis climáticas do governo Biden, o Green Deal da União Europeia e as iniciativas de desenvolvimento de baixo carbono da China anunciadas em seu último plano quinquenal.)

“Houve um progresso enorme, enorme” no desenvolvimento de tecnologias verdes e na redução de seus custos, disse Bella Tonkonogy, diretora americana da Climate Policy Initiative, cujos financiadores incluem a Fundação Bloomberg e o governo alemão.

A notícia menos boa: abordar a origem do problema não é mais suficiente. Os efeitos chegaram e o calor extremo tornou-se o principal assassino relacionado ao clima em grande parte do mundo. Algumas cidades, proprietários e empresas estão investindo em hacks de baixo custo que podem ajudar a tornar as cidades, que tendem a absorver e reemitir calor mais do que as paisagens naturais, mais suportáveis ​​no verão. Pintar os telhados de branco ou outra cor refletiva pode resfriar as estruturas, tornando as unidades de ar condicionado até 15% mais eficientes em termos de energia, disse Jane Gilbert, diretora de aquecimento do condado de Miami-Dade, na Flórida. Plantar árvores também adiciona sombra vital para reduzir as temperaturas nas ruas da cidade.

Apenas cerca de 7% do financiamento climático está focado em esforços de adaptação, de acordo com a Climate Policy Initiative. Mas mais investidores estão se interessando, disse Tonkonogy. No ano passado, a organização fez parceria com o LightSmith Group, uma empresa de private equity, em um fundo climático de US$ 186 milhões projetado para financiar projetos de resiliência climática que poderiam ajudar as comunidades a se adaptar e resistir aos tipos de eventos climáticos extremos que se tornaram tão frequentes neste verão.

“A razão pela qual as pessoas estão investindo mais em adaptação climática é porque estão realmente vendo os impactos da mudança climática”, disse Tonkonogy. — Bernard Warner

CASO VOCÊ PERDEU

A Microsoft se aproxima de fechar seu acordo de US$ 69 bilhões com a Activision Blizzard. A FTC retirou seu processo interno contra a aquisição, e o regulador antitruste da Grã-Bretanha está reconsiderando sua decisão de bloquear o negócio. A Microsoft também assinou uma trégua com a Sony, um dos maiores oponentes do acordo, concordando em manter Call of Duty no console PlayStation da empresa japonesa por uma década após o fechamento da aquisição.

BlackRock inversão de marcha? A empresa de investimentos nomeou Amin Nasser, presidente-executivo da Aramco, a gigante petrolífera saudita, para seu conselho. A decisão foi criticada por alguns como hipócrita, dados os compromissos públicos assumidos por Larry Fink, executivo-chefe da BlackRock, com os princípios ESG e a defesa da descarbonização. Mas a empresa norte-americana disse que Nasser entendeu “a indústria global de energia e os impulsionadores da mudança para uma economia de baixo carbono”.

Um titã de capital de risco sai. Michael Moritz está prestes a deixar a Sequoia Capital, empresa de capital de risco, após uma carreira como um dos investidores mais bem-sucedidos do Vale do Silício. O ex-jornalista galês-americano apoiou empresas como Google, Yahoo, YouTube e PayPal, ganhando a reputação de identificar negócios que se tornaram gigantes globais e lucrar generosamente.

“Barbenheimer” agita as bilheterias. A indústria do cinema está se preparando para o que se espera ser um de seus melhores fins de semana em anos. A razão? Dois filmes muito diferentes que muitas pessoas planejam assistir consecutivamente: “Barbie” e “Oppenheimer”. Os consumidores compraram mais de 200.000 ingressos para assistir ao filme duplo, de acordo com a Associação Nacional de Proprietários de Teatros, o grupo de lobby da indústria.

AI traz bibliotecas de sombra para o centro das atenções

Grandes modelos de linguagem, ou LLMs, os sistemas de inteligência artificial que alimentam ferramentas como o ChatGPT, são desenvolvidos usando enormes bibliotecas de texto. Os livros são considerados materiais de treinamento especialmente úteis, porque são longos e (espero) bem escritos. Mas os autores estão começando a se opor ao uso de seu trabalho dessa maneira.

Esta semana, mais de 9.000 autores, incluindo Margaret Atwood e James Patterson, pediram aos executivos de tecnologia que parassem de treinar suas ferramentas no trabalho dos escritores sem remuneração.

Essa campanha destacou uma parte misteriosa da internet: as chamadas bibliotecas-sombra, como Library Genesis, Z-Library ou Bibliotik, que são repositórios obscuros que armazenam milhões de títulos, em muitos casos sem permissão – e são frequentemente usados ​​como dados de treinamento de IA.

As empresas de IA reconheceram em trabalhos de pesquisa que dependem de bibliotecas-sombra. O GPT-1 da OpenAI foi treinado no BookCorpus, que tem mais de 7.000 títulos inéditos extraídos da plataforma de autopublicação Smashwords.

Para treinar o GPT-3, a OpenAI disse que cerca de 16% dos dados usados ​​vieram de dois “corpora de livros baseados na Internet” que chamou de “Livros1” e “Livros2”. De acordo com um processo da comediante Sarah Silverman e dois outros autores contra a OpenAI, o Books2 é provavelmente uma biblioteca de sombras “flagrantemente ilegal”.

Esses sites estão sob escrutínio há algum tempo. O Authors Guild, que organizou a carta aberta dos autores aos executivos de tecnologia, citou estudos em 2016 e 2017 que sugeriam que a pirataria de texto deprimiu as vendas de livros legítimos em até 14%.

Os esforços para fechar esses sites falharam. No ano passado, o FBI, com a ajuda do Authors Guild, acusou duas pessoas acusadas de administrar a Z-Library por violação de direitos autorais, fraude e lavagem de dinheiro. Mas depois, alguns desses sites foram movidos para a dark web e sites de torrent, tornando mais difícil rastreá-los. E como muitos desses sites são executados fora dos Estados Unidos e anonimamente, punir os operadores é uma tarefa difícil.

As empresas de tecnologia estão se tornando mais discretas sobre os dados usados ​​para treinar seus sistemas. Nesta semana, os pesquisadores da Meta publicaram um artigo sobre o Llama 2, o LLM da empresa, que descrevia o uso apenas de uma “nova combinação de dados de fontes disponíveis publicamente”. Em um trabalho de pesquisa sobre o GPT-4 publicado em março, a OpenAI observou explicitamente que não estava revelando nada sobre como treinou o LLM, citando “o cenário competitivo” e “considerações de segurança”.

Uma estrela do futebol e co-fundadora do dinheiro nos esportes femininos

A Copa do Mundo Feminina começou na Nova Zelândia esta semana em um cenário de crescente interesse dos investidores nos esportes femininos. À medida que as ligas femininas atraem multidões recordes e patrocínios maiores (se não iguais), os investidores estão investindo dinheiro em um setor que dizem ter sido subcomercializado e subinvestido – apostando no crescimento, já que as mídias sociais e o streaming tornam os holofotes do horário nobre menos singularmente poderosos.

Aly Wagner, duas vezes medalhista de ouro olímpico, ajudou a arrecadar um recorde de $ 53 milhões de fundos, liderados pela Sixth Street, para o Bay FC, um novo time de futebol da Bay Area, este ano. DealBook conversou com ela da Nova Zelândia, onde ela é a principal analista da Copa do Mundo Feminina da Fox, sobre o caso de negócios por trás desses investimentos. A conversa foi editada e condensada para maior clareza.

dólares de patrocínio ainda não são iguais. Por que é que?

Há muito mais recursos e muito mais equipes com as quais você pode fazer parceria no lado masculino do que no lado feminino.

Mas a outra parte é que os esportes femininos têm sido um bem subvalorizado por muito tempo. É uma grande oportunidade para muitas dessas marcas agora ter grande visibilidade para os mercados-alvo, provavelmente com um desconto do que você obteria no lado masculino.

Dois esforços anteriores para lançar novos times femininos na Bay Area fracassaram quando os fãs não apareceram. Por que o Bay FC, que você cofundou, terá sucesso?

Porque, embora tenha sido incrível o que algumas das iterações anteriores do futebol feminino profissional fizeram na Bay Area, isso realmente não era uma proposta de negócios. Não foi considerado que haveria ROI e que isso era algo valioso e que valia a pena manter como um ativo de longo prazo. Isso foi visto como uma causa moral.

E, no entanto, os direitos de mídia ainda estão muito atrasados. A Apple assinou recentemente um contrato de 10 anos e US$ 2,5 bilhões com a Major League Soccer. O contrato da National Women’s Soccer League com a CBS, assinado em 2020, valia US $ 4,5 milhões em três anos. Qual a importância da paridade para o ROI?

A mídia é massiva. É uma das maiores alavancas que você pode obter em termos de receita para os diferentes clubes. O que é interessante sobre o nosso timing, porém, é que o próprio jogo da mídia está mudando. Você gostaria de ser igual desde o primeiro dia? Claro. Mas o que é igual? A MLS existe há quantos anos? Quantos globos oculares eles colocam em seu esporte? Eles foram atrás de um paywall. Isso tem sido desafiador? Provavelmente.

À medida que o jogo da mídia muda, acho que podemos ser realmente criativos e, como somos uma nova liga, podemos ser ágeis nesse aspecto.

Alex Ohanian chamou de subinvestimento no esporte feminino “um legado de incompetência comercial grosseira.” É simplesmente sexismo ou algo mais matizado?

Culturalmente, todos nós crescemos com certas narrativas – algumas delas conscientes, outras inconscientes. Acho que o maior obstáculo que tivemos que superar é que grande parte do mundo acredita em ver as coisas antes de acreditar nelas. Os homens praticavam esportes muito antes de as mulheres estarem em um nível competitivo, certo? E muito antes de se tornar uma oportunidade de investimento. E então estávamos logo atrás nessa evolução.

Obrigado por ler! Nos vemos segunda-feira.

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