Em maio passado, a Anthropic, uma das startups de inteligência artificial mais importantes do mundo, levantou US$ 450 milhões de investidores, incluindo Google e Salesforce. Foi o início de uma surpreendente onda de financiamento.
Em agosto, a Anthropic havia desembarcado US$ 100 milhões de duas empresas de telecomunicações asiáticas. Em seguida, a Amazon comprometeu-se com US$ 4 bilhões, seguida por mais US$ 2 bilhões do Google.
Este mês, a empresa de capital de risco Menlo Ventures fechou acordo para investir US$ 750 milhões na Anthropic.
Ao todo, a start-up de IA arrecadou US$ 7,3 bilhões em um ano. Os seus cinco acordos de financiamento destacaram-se não apenas pela sua velocidade e dimensão, mas também pelas suas estruturas invulgares.
Em um desses acordos, a Anthropic concordou em usar tecnologias como chips e serviços de computação em nuvem das empresas que investiram nelas. Isso significava, com efeito, que parte do dinheiro angariado seria revertido para os seus investidores. E para consolidar investidores menores interessados na Anthropic, Menlo criou uma entidade legal conhecida como “veículo de propósito específico”.
“Esses acordos são muito complicados”, disse Dave Brown, vice-presidente da Amazon Web Services que esteve envolvido no acordo da Amazon com a Anthropic.
Apesar de toda a promessa da IA de transformar todos os aspectos da sociedade, ela começou por subverter a negociação de start-ups em Silicon Valley. As empresas jovens normalmente arrecadam dinheiro a cada 15 meses ou mais, depois de mostrarem que seus negócios cresceram. Mas desde que a IA generativa – que pode gerar texto, imagens, sons e vídeo – entrou em cena no final de 2022, o livro de regras foi descartado enquanto os investidores lutavam por um pedaço dos desenvolvedores mais importantes.
Poucas empresas ilustram melhor essa mudança do que a Anthropic, que fabrica um chatbot chamado Claude e vende várias formas da sua tecnologia de IA. No último ano, a avaliação da start-up triplicou para US$ 15 bilhões, disseram três pessoas com conhecimento de suas finanças. Atingiu cerca de US$ 8 milhões em receita mensal no ano passado e espera que esse valor cresça cerca de oito vezes este ano, disseram duas pessoas.
Outras start-ups de IA, incluindo OpenAI, Character.AI e Cohere, fecharam tipos semelhantes de acordos de investimento enquanto correm para arrecadar mais dinheiro, formar as parcerias mais lucrativas, contratar os melhores talentos e ter acesso ao maior número de chips de computador. A OpenAI concluiu recentemente um acordo que a avalia em US$ 80 bilhões ou mais.
Os investidores não podem se dar ao luxo de perder a ação porque “se você perder o vencedor no espaço, você estará fora do jogo”, disse Ilya Strebulaev, professor de finanças em Stanford.
Alguns investimentos em start-ups de IA por parte dos gigantes tecnológicos atraíram recentemente a atenção regulamentar. No mês passado, a Comissão Federal de Comércio disse que abriu um inquérito sobre os investimentos da Amazon e do Google na Antrópico por possíveis violações antitruste.
Uma porta-voz da Anthropic disse que planejava cooperar com a FTC. A empresa não quis comentar mais. O financiamento da Anthropic pela Menlo Ventures foi relatado anteriormente pelo The Information.
Desde a fundação da Anthropic em 2021, Dario Amodei, o presidente-executivo, e sua irmã, Daniela Amodei, a presidente, posicionaram-na como uma start-up que construiria IA com grades de proteção. Numa entrevista em podcast no ano passado, Dario Amodei disse que havia uma chance de 10 a 25 por cento de que a tecnologia de IA pudesse destruir a humanidade.
Mas se isso não acontecer, disse ele, “não vai correr muito bem, vai correr muito, muito bem”.
Desde o início, o financiamento da Anthropic não foi convencional. Em 2021, arrecadou US$ 124 milhões de investidores, incluindo Jaan Tallinn, um empresário conhecido por se concentrar nos riscos existenciais da tecnologia, bem como do Centro de Pesquisa de Riscos Emergentes, uma organização suíça sem fins lucrativos que visa “construir um futuro guiado pela sabedoria e compaixão”. para todos os seres sencientes.” (O grupo mudou seu nome para Polaris Ventures.)
Em 2022, a Anthropic arrecadou US$ 580 milhões para pesquisas sobre a construção de tecnologias poderosas de IA e para trabalhar para garantir que elas não causassem danos. A maior parte dessa soma – que superou o que os capitalistas de risco investiram em outras start-ups de IA – veio de Sam Bankman-Fried, o fundador da bolsa de criptomoedas FTX, e seus colegas. Eles pertenciam a uma comunidade conhecida como altruístas eficazes, que há muito via a IA como um risco existencial.
Quando a FTX entrou com pedido de falência em novembro de 2022 e o controle de seus ativos foi entregue à nova administração, A Antrópico ficou com um futuro incerto. Suas perspectivas foram revertidas dias depois, quando a OpenAI lançou o chatbot ChatGPT com tecnologia de IA. A tecnologia que sustentou o ChatGPT foi desenvolvida em grande parte por Dario Amodei e outros que trabalharam na OpenAI antes de sair para criar a Anthropic.
Isso chamou a atenção para a Anthropic e o Google fez seu primeiro investimento. A Anthropic também concordou em comprar poder de computação por meio do serviço de computação em nuvem do Google, que utiliza para treinar e servir suas tecnologias.
Em setembro, a Amazon assinou um acordo semelhante com a Anthropic, investindo até US$ 4 bilhões. O chatbot Claude da Anthropic era o serviço de IA mais popular oferecido no sistema de computação em nuvem da Amazon, Amazon Web Services, disse uma pessoa com conhecimento do assunto.
Como parte do pacto, a Anthropic concordou em construir sua IA usando chips de computador especializados projetados pela Amazon. Se a Anthropic for um sucesso, as ações da Amazon na start-up poderão render muito. Enquanto isso, o acordo de computação em nuvem elevará os resultados financeiros da Amazon.
O acordo foi estruturado como notas conversíveis, ou dívida que se torna capital quando a Antrópico atinge determinados marcos, disseram duas pessoas familiarizadas com a estrutura.
O financiamento da Anthropic pela Amazon refletiu a forma como a OpenAI arrecadou dinheiro. Em 2019, a OpenAI arrecadou US$ 1 bilhão da Microsoft e gastou a maior parte do dinheiro comprando poder de computação por meio do serviço de nuvem Azure da Microsoft. Desde então, a Microsoft investiu US$ 12 bilhões adicionais na empresa, e a OpenAI gastou a maior parte do dinheiro nos serviços em nuvem da Microsoft.
(O Times processou a OpenAI e a Microsoft, alegando violação de direitos autorais.)
Alguns investidores têm questionado tais acordos porque empresas como Google e Amazon estão investindo dinheiro que acaba aumentando suas próprias receitas. As empresas disseram que os acordos eram kosher.
O investimento do Google na Anthropic é separado do acordo da start-up para usar seus serviços em nuvem, disse Daniel Gabis, porta-voz do Google. Eles “sempre foram separados”, disse ele.
A Amazon contabiliza adequadamente todas as receitas e despesas, disse Casey McGee, porta-voz da Amazon. “Sugerir o contrário, ou que o acordo da AWS com a Anthropic é tudo menos um acordo comercial normal, é totalmente falso”, disse ele.
Mesmo depois de arrecadar bilhões da Amazon e do Google, a Anthropic sabia que eventualmente precisaria de mais dinheiro. As startups de IA generativa estão constantemente atualizando, refinando e expandindo sua tecnologia para tornar seus produtos precisos, atualizados e mais poderosos, e isso requer enormes quantidades de poder computacional caro.
Encontrar novos investidores foi fácil para a Anthropic. Mas muitos dos interessados queriam investir entre US$ 10 milhões e US$ 25 milhões, enquanto a empresa pretendia uma quantia muito maior.
Em novembro, Neerav Kingsland, chefe de desenvolvimento de negócios da Anthropic, falou em uma conferência organizada pela Menlo Ventures, que já havia investido. Menlo propôs liderar a próxima rodada de financiamento da Anthropic, com uma reviravolta: e se a empresa reunisse todos os pequenos investidores em um veículo de propósito especial?
O arranjo economizaria tempo da Antrópico e simplificaria o processo. Os fundadores de Kingsland e da Anthropic concordaram, disse uma pessoa com conhecimento das negociações.
A Anthropic disse aos investidores que US$ 15 bilhões era a avaliação mais baixa que aceitaria, disseram duas pessoas familiarizadas com a situação.
Depois de arrecadar os US$ 750 milhões este mês, a Anthropic não está mais executando um processo formal para arrecadar dinheiro, disse uma pessoa familiarizada com a situação. Mas os investidores poderão em breve ter outra oportunidade.
Como parte do processo de falência da FTX neste mês, a empresa de criptografia pediu permissão ao Tribunal de Falências dos EUA em Delaware para vender sua participação de 8% na Anthropic. Os advogados da FTX disseram que procuraram agir rapidamente para vender as ações junto com as próximas rodadas de financiamento da Anthropic.
Foi entendimento da FTX “que a Anthropic continuará a buscar rodadas adicionais de financiamento de capital”, escreveram os advogados.
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