Opinião | A economia da União Europeia está realmente em pior situação do que a da América?

Na minha coluna mais recente, diverti-me um pouco com Kristi Noem, a governadora do Dakota do Sul, que avisou ameaçadoramente que o Presidente Biden nos transformará na Europa. Brinquei que isso significaria acrescentar cinco ou seis anos à nossa expectativa de vida. Quando compartilhei os comentários de Noem nas redes sociais, alguns dos meus correspondentes perguntaram se isso significava que estávamos prestes a ter um bom serviço de trem e melhor comida.

Uma nota para os americanos mais jovens: já temos comida melhor. É verdade que o bolonhês continua infinitamente melhor em Bolonha do que qualquer coisa que você possa encontrar aqui, mesmo em Nova York, mas você não tem ideia de quão ruim era a culinária americana na década de 1970.

Mas as observações de Noem faziam parte de uma longa tradição entre os conservadores dos EUA: insistir que a Europa já está a passar pelos desastres que afirmam que acontecerão como resultado das políticas liberais aqui. Neste momento, a questão em questão é a imigração. No passado, porém, a imaginada distopia europeia deveria ser o resultado de impostos elevados e benefícios sociais generosos, que alegadamente destruíram o incentivo para trabalhar e inovar.

Por isso, parece valer a pena perguntar quais são os problemas que a Europa realmente tem – isto é, problemas que são diferentes dos nossos.

Ao discutir as comparações Europa-EUA, considero útil distinguir entre os desenvolvimentos anteriores à pandemia de Covid e os desenvolvimentos desde então, uma vez que seguimos políticas bastante diferentes em resposta a essa convulsão.

Então, como é que a Europa e a América se compararam economicamente em 2019? No geral, eles eram surpreendentemente semelhantes.

Encontro frequentemente pessoas que acreditam que a Europa sofre de desemprego em massa e está muito atrás dos Estados Unidos em termos tecnológicos. Mas esta visão está décadas desatualizada. Neste ponto, os adultos nos seus melhores anos de trabalho têm, na verdade, uma probabilidade um pouco maior de estar empregados nos principais países europeus do que na América. Os europeus também sabem tudo sobre tecnologia da informação e a produtividade – produto interno bruto por hora trabalhada – é praticamente a mesma na Europa e aqui.

É verdade que o PIB real per capita é geralmente mais baixo na Europa, mas isso acontece principalmente porque os europeus tiram muito mais férias do que os americanos – o que é uma escolha e não um problema. Ah, e deveria contar como algo que há uma disparidade crescente entre a esperança de vida na Europa e nos EUA, uma vez que a qualidade de vida é geralmente mais elevada se não estivermos mortos.

Só para ficar claro, a Europa não é uma utopia. Existem muitos problemas reais, mesmo em nações com redes de segurança social com as quais os progressistas americanos só podem sonhar. A Suécia tem um problema com a violência das gangues. A Dinamarca é uma das nações mais felizes do planeta, mas ainda assim existe um número significativo de dinamarqueses melancólicos, e o país tem registado um aumento do populismo de direita.

No entanto, a Europa está numa situação surpreendentemente boa, económica e socialmente, em comparação com quase qualquer outra parte do mundo.

Dito isto, a maioria das pessoas tem a sensação de que a Europa está em relativo declínio e que a sua economia cresceu mais lentamente do que a da América ao longo das últimas décadas. E esse sentido está correto. Mas a explicação pode surpreendê-lo: trata-se essencialmente de uma questão demográfica.

Aqui está um gráfico que compara o crescimento nos Estados Unidos e na área do euro desde 1999, ano de existência do euro, até 2019, véspera da pandemia:

Em termos reais, a economia dos EUA cresceu muito mais ao longo dessas duas décadas – 53% contra 31%. Mas quase toda essa diferença é explicada pelo facto de a população em idade activa dos EUA (convencionalmente, embora um tanto infelizmente, definida como adultos entre os 15 e os 64 anos) ter crescido muito, enquanto a da Europa quase não cresceu (e tem vindo a diminuir nos últimos anos). ). O PIB real por adulto em idade ativa aumentou 31% nos Estados Unidos e 29% – basicamente dentro da margem de erro – na área do euro.

A população estagnada da Europa é um problema? Isto levanta preocupações fiscais: será que uma força de trabalho em contracção poderá sustentar um número crescente de reformados? (Este problema seria atenuado se a Europa aceitasse mais, hum, imigrantes.) Mas é difícil olhar para estes números e vê-los como uma imagem da crise económica.

Mas esse é um retrato de 2019, antes da pandemia. E quanto aos desenvolvimentos desde então?

Na Europa, tal como nos Estados Unidos, as perturbações criadas pela Covid e depois pela invasão da Ucrânia pela Rússia levaram à inflação. Na verdade, se utilizarmos índices de preços comparáveis, a inflação acumulada desde o início de 2020 tem sido quase a mesma nos dois lados do Atlântico:

A propósito, esta semelhança põe em dúvida as alegações de que as políticas da administração Biden, em oposição às perturbações relacionadas com a pandemia que afectaram o mundo inteiro, são as culpadas pela inflação nos EUA.

Os Estados Unidos tiveram, no entanto, uma recuperação económica muito mais forte do que a Europa – mais do que pode ser explicado pelas diferenças no crescimento populacional. E isto provavelmente reflecte, em parte, as políticas de Biden: a América fez muito mais para estimular a recuperação com gastos governamentais.

Além disso, embora a inflação tenha sido mergulhando na Europa da mesma forma que aconteceu nos Estados Unidos, os responsáveis ​​do Banco Central Europeu pelo menos parecem muito mais relutantes do que os seus homólogos norte-americanos em reverter os recentes aumentos das taxas, pelo que a Europa corre um risco muito maior de recessão.

Então, qual é o problema com a Europa? Não, o continente não foi invadido por imigrantes. Não, Estados-providência fortes não sufocaram os incentivos ao trabalho e à inovação. Mas a Europa sofre com os decisores políticos que são excessivamente conservadores, não no sentido político esquerda-direita, mas no sentido de estarem demasiado preocupados com a inflação e a dívida, e demasiado hesitantes em promover a recuperação económica.