Little chance of Yen appreciating again – Commerzbank

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O Ministério das Finanças (MOF) interveio em níveis acima de 145,90 em USD/JPY em setembro passado. Estão aumentando as preocupações de que o iene fraco possa mobilizar o MOF. Antje Praefcke, Analista FX do Commerzbank, analisa as perspectivas do JPY.

Apostar na hora?

Enquanto a economia dos EUA permanece robusta, o que já amorteceu as expectativas de corte de juros do Fed e está sustentando o dólar, vejo poucas chances de o iene se valorizar novamente. Pelo contrário, temo que possa diminuir ainda mais nessas condições, a menos que o MOF tente acabar com o declínio.

Talvez o BoJ e o MOF esperem que as coisas mudem assim que as taxas de juros nos EUA começarem a cair novamente. Nós também esperamos que o dólar enfraqueça nesse ponto. Mas levará algum tempo até que isso aconteça. A única coisa que o MF conseguiria com as intervenções até então seria ganhar algum tempo, pois a nosso ver ‘encostado contra o vento’ não pode levar ao sucesso e fortalecer o iene. É possível que essa aposta no tempo dê certo. Mas é incerto.