Inflação no Reino Unido desacelera para 4,6%, o nível mais baixo em dois anos

Indo mais fundo: Contas de energia mais baixas estão reduzindo a inflação.

No ano passado, a invasão da Ucrânia pela Rússia fez disparar os preços grossistas da energia, mas os limites máximos de preços nas facturas na Grã-Bretanha fizeram com que as famílias sentissem estes aumentos com um atraso. O mesmo aconteceu porque os preços no atacado caíram este ano.

Em Outubro, a taxa de inflação foi puxada para baixo por uma queda nos custos domésticos de energia, à medida que o limite máximo – estabelecido a cada três meses pelo regulador de energia – foi reduzido. A conta média das famílias foi fixada em 1.834 libras (US$ 2.293) por ano, 7% menor do que antes. Há um ano, a inflação global atingiu um pico de mais de 11% devido a um salto nos custos domésticos de energia, mesmo depois de o governo ter intervindo para subsidiar estes pagamentos.

A inflação alimentar, que substituiu a energia como principal motor da inflação nos últimos meses, também abrandou em Outubro. Os preços dos alimentos subiram 10,1%, o ritmo mais lento desde junho de 2022.

Mesmo que os decisores políticos se reconfortem com a desaceleração da inflação global, estão a observar atentamente outras medidas de pressões internas sobre os preços para ver até que ponto a inflação poderá ser persistente. Estes estão caindo mais lentamente. Por exemplo, as autoridades analisam o núcleo da inflação, uma medida que exclui os preços dos alimentos e da energia, porque podem ser voláteis e fortemente influenciados pelos mercados financeiros internacionais. No mês passado, a inflação subjacente diminuiu para 5,7%, ligeiramente abaixo dos 6,1% de Setembro.

Os decisores políticos também acompanham o crescimento dos salários, um dos aspectos mais difíceis da inflação. O crescimento dos preços no sector dos serviços, que é fortemente influenciado pelos custos salariais das empresas, abrandou para 6,6 por cento. Dados publicados na terça-feira mostraram que o crescimento salarial desacelerou no terceiro trimestre, mas a um ritmo anual de 7,7%, ainda estava perto de máximos históricos.

Por que é importante: O governo cumpre a promessa de reduzir a inflação para metade.

No início do ano, quando a inflação ultrapassou os 10 por cento, o primeiro-ministro Rishi Sunak comprometeu-se a reduzir para metade a inflação na Grã-Bretanha até ao final do ano. Depois que os dados de quarta-feira foram divulgados, ele reivindicou vitória nesta promessa.

Mas isso não acaba com o problema da inflação na Grã-Bretanha. O controlo da inflação está, na verdade, nas mãos dos decisores políticos do Banco de Inglaterra, que estão incumbidos de fazer regressar a inflação de forma sustentável a 2 por cento.

Huw Pill, o economista-chefe do banco central, disse na terça-feira que houve um progresso “significativo” na redução da inflação, mas que esta ainda era demasiado elevada, pelo que os decisores políticos tinham “algum trabalho a fazer”.

Falando num evento em Bristol, Pill advertiu que, relativamente a algumas medidas subjacentes à inflação, as notícias “francamente não eram tão boas”. Por exemplo, o crescimento salarial é demasiado rápido para ser consistente com uma inflação de 2%.

O que acontece a seguir: As taxas de juros deverão permanecer no nível mais alto dos últimos 15 anos.

A inflação deverá continuar a cair, para cerca de 3,4 por cento até ao final do próximo ano, mas os responsáveis ​​do Banco de Inglaterra afirmaram que manterão as taxas de juro elevadas até terem a certeza de que a inflação regressará definitivamente ao objectivo. Os decisores políticos do banco mantiveram as taxas no nível mais alto desde 2008 nas duas últimas reuniões, depois de as terem aumentado de perto de zero a partir do final de 2021.

Espera-se que o impacto destes anteriores aumentos das taxas se aprofunde e atenue ainda mais as pressões inflacionistas. Durante o próximo ano e meio, a economia britânica deverá estagnar, de acordo com o banco central.

Mas há riscos de que a inflação se revele mais persistente do que o esperado ou que o conflito no Médio Oriente provoque um aumento nos preços da energia que reavive as pressões sobre os preços.