A calma no mercado imobiliário se infiltra em outras indústrias

John Matheson, inspetor residencial em Alameda, Califórnia, manteve-se ocupado durante a pandemia, quando o mercado imobiliário estava em alta. Mas quando as taxas de juro começaram a subir em meados de 2022, ele notou que a sua carga de trabalho começou a diminuir. No ano passado, o número de empregos despencou.

“Meu negócio representa cerca de 50% do que era”, disse Matheson, que trabalha como empreiteiro para a BPG Inspections, que presta serviços a compradores de imóveis em todo o país. “No que me diz respeito, é um ano muito ruim.”

Tão ruim, na verdade, que “estou pensando em atividades paralelas”, disse ele, acrescentando que está estudando para receber uma licença de capitão comercial na esperança de conseguir um emprego operando uma balsa ou outro navio, se o mercado imobiliário não o permitir. rebote.

Os elevados preços das casas e as elevadas taxas hipotecárias, que pressionaram o mercado imobiliário no ano passado, arrastaram para baixo uma série de outros sectores relacionados, como os serviços imobiliários e os empréstimos hipotecários. Mas a habitação é uma engrenagem tão crucial na economia americana que o seu abrandamento também ameaçou indústrias como a melhoria da habitação e o armazenamento.

“As vendas de casas existentes estão sob muita pressão”, disse Sean O’Hara, presidente da empresa de gestão de fundos Pacer ETFs. “Estamos saindo de uma fase em que o setor imobiliário, em geral, tinha um ambiente excelente.”

As vendas de casas existentes, que constituem a maior parte do parque habitacional do país, caíram cerca de 7% em Novembro em relação ao ano anterior, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis.

Os decisores políticos da Reserva Federal mantiveram as taxas de juro estáveis ​​na sua reunião de Dezembro e sinalizaram que o banco central começaria a cortar as taxas de juro em 2024, oferecendo esperança ao mercado residencial, que é mais sensível às alterações nas taxas de juro.

Os fatores que impediram as pessoas de comprar uma casa em 2023 foram inúmeros, incluindo o aumento dos preços. O preço médio de uma casa unifamiliar existente era de 392.100 dólares em Novembro, de acordo com o Federal Reserve Bank de St. Louis, tornando a compra de casa inacessível para uma grande parte da população, mesmo com as taxas de hipoteca a caírem abaixo dos 7%.

Os possíveis compradores também enfrentam a falta de casas no mercado. Alguns proprietários não querem vender suas casas e perder as baixas taxas de hipoteca que conseguiram há apenas alguns anos. Cerca de quatro em cada cinco proprietários de casas com hipotecas têm uma taxa inferior a 5% e cerca de um quarto têm uma taxa inferior a 3%, de acordo com um estudo realizado pela corretora online Redfin. Mesmo os baby boomers que poderiam considerar a redução do tamanho estão descobrindo que pode não ser rentável contratar uma nova hipoteca com taxas nos níveis atuais.

O contágio do abrandamento do mercado imobiliário no ano passado foi amplo.

Profissionais como agentes imobiliários e prestadores de hipotecas são os danos colaterais mais visíveis, mas outros prestadores de serviços – como companhias de seguros de títulos, empresas de garantia, avaliadores residenciais e inspetores – também estão a ver o negócio secar. Outros mercados outrora aquecidos estão a assistir a uma mudança semelhante.

“Nosso melhor ano no negócio foi 2021, no auge da Covid”, disse Scott Patterson, proprietário da Trace Inspections, que oferece inspeções residenciais na área de Nashville. “Então as taxas de juros começaram a subir e as pessoas simplesmente pararam de comprar casas, a menos que realmente precisassem.”

Patterson disse que uma combinação de baixos estoques e altas taxas de hipotecas estava desacelerando o número de compras de casas, especialmente entre compradores de primeira viagem.

“As pessoas mais afetadas são as que compram casas iniciais”, disse ele. “As taxas de juros estão realmente prejudicando-os. São eles que não vemos tanto.”

As empresas envolvidas na movimentação e armazenamento de pertences pessoais também estão a lidar com uma desaceleração que os executivos atribuem à queda nas vendas de casas. Numa teleconferência com analistas em agosto, Edward J. Shoen, presidente e executivo-chefe da U-Haul, culpou a contração na atividade de movimentação pelo declínio nas receitas da empresa no primeiro trimestre.

A procura por unidades de armazenamento disparou durante a pandemia, à medida que as pessoas passavam mais tempo em casa ou aproveitavam as taxas de hipoteca mais baixas para comprar uma casa. Os promotores capitalizaram isto, com os fundos dos investidores a alimentarem a construção de novas instalações de armazenamento em todo o país.

“O que tivemos na pandemia e no pós-pandemia foi apenas uma abundância de oferta”, disse Michael Elliott, analista de ações da CFRA Research.

À medida que os padrões de consumo da era pandémica diminuíram, algumas empresas enfrentaram dificuldades. Em Setembro, os analistas da Morgan Stanley reduziram o preço-alvo do Extra Space Storage e um analista do Wells Fargo publicou uma nota de investigação alertando sobre a fraqueza geral do sector.

As empresas de armazenamento têm de escolher entre reforçar a ocupação reduzindo as tarifas ou aumentá-las para gerar mais receitas – correndo o risco de os clientes desertarem para os concorrentes.

Os proprietários remodelaram e redesenharam durante a pandemia, adquirindo novas poltronas reclináveis, geladeiras e TVs de tela larga. Agora, os varejistas enfrentam um ambiente de vendas desafiador.

A demanda por móveis, eletrodomésticos e eletrodomésticos caiu, de acordo com uma análise do Bank of America realizada em 2022. Menos pessoas comprando casas significou uma menor demanda por itens caros, como sofás e aparelhos de som domésticos, disse RJ Hottovy, chefe de pesquisa analítica. na empresa de análise Placer.ai.

Tantas pessoas compraram mobiliário doméstico durante os anos de pandemia que essas compras suplantaram aquelas que de outra forma poderiam estar a ocorrer agora, deprimindo ainda mais a procura. No início de setembro, descobriu a Placer.ai, as visitas a varejistas de produtos domésticos caíram cerca de 15% em relação ao ano anterior, e as visitas a lojas de eletrônicos caíram 12%.

Os adultos mais jovens são uma grande fonte potencial de procura deste tipo de bens, dizem os especialistas, uma vez que normalmente procurariam comprar uma casa para constituir família.

“Penso que muitos millennials, em particular, pretendem mudar-se, ter uma casa maior”, disse Timothy S. Chubb, diretor de investimentos da empresa de gestão de fortunas Girard. “Tem sido relativamente impossível fazer isso, dada a falta de estoque disponível.”

Isso está se traduzindo em um declínio nos gastos com bens duráveis, disse ele.

Os varejistas de materiais de construção enfrentam desafios semelhantes. “Tudo o que está associado à mudança não está acontecendo, e isso é muito”, disse Scott Mushkin, fundador e sócio-gerente da R5 Capital, uma empresa de consultoria e pesquisa.

Os executivos da Home Depot disseram aos investidores, em uma teleconferência sobre os lucros do terceiro trimestre, em novembro, que os americanos estavam comprando menos itens caros. Lowe’s relatou gastos mais baixos em projetos do tipo “faça você mesmo” no mesmo trimestre. Os varejistas de materiais de construção geralmente se beneficiam quando as pessoas que não conseguem comprar uma casa nova decidem, em vez disso, reformar sua casa atual. Mas os consumidores tiveram menos apetite por grandes renovações em 2023 porque as taxas de juro mais elevadas aumentaram o custo dos empréstimos.

Embora o forte aumento no valor das casas tenha proporcionado aos proprietários mais capital no papel, o acesso a elas tornou-se mais caro.

“Com o mercado imobiliário onde está, as pessoas não conseguem se movimentar”, disse Elliott, analista da CFRA Research. “Isso terá um impacto na demanda.”