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Os salários são como trovões e os preços como relâmpagos, disse Goolsbee. Os trabalhadores sofreram com uma explosão de inflação relacionada com a pandemia porque os preços que tiveram de pagar pelas coisas (relâmpago) subiram muito mais rapidamente do que o que ganhavam com os seus empregos (trovão).

Agora a situação inverteu-se: os salários estão a subir mais rapidamente do que os preços. O Bureau of Labor Statistics informou na terça-feira que o rendimento médio por hora aumentou 0,6% em relação a dezembro, enquanto os preços ao consumidor aumentaram apenas 0,3%. Durante um período de 12 meses, o rendimento médio por hora ajustado pela inflação aumentou 1,4%, com ajuste sazonal, disse a agência.

Alguns economistas e empresários preocupam-se com uma espiral salário-preço, na qual os aumentos nos salários levam as empresas a aumentar os preços, o que, por sua vez, induz os trabalhadores a exigirem mais dinheiro, e assim por diante.

Mas uma espiral salário-preço parece menos provável quando se leva em conta a “rigidez” dos salários, disse-nos Goolsbee. O relâmpago vem antes do trovão.

Os mercados de ações e títulos reagiram mal ao relatório de inflação divulgado na terça-feira, com os investidores temendo que uma inflação superior ao esperado atrasaria a decisão da Reserva Federal de começar a cortar as taxas de juro. (Taxas de juros mais baixas tornam os títulos mais valiosos e tendem também a elevar os preços das ações.)

Goolsbee não disse quando achava que o Fed deveria começar a cortar as taxas, mas disse que um mês de notícias desfavoráveis ​​sobre a inflação não o preocupou muito. Ele também disse que a taxa de juros que o Fed controla é incomumente alta em termos ajustados pela inflação, e “você deve ter cuidado em permanecer tão restritivo por muito tempo”.

Para mim, Goolsbee, que foi presidente do Conselho de Consultores Económicos na administração Obama, parece uma pomba – alguém que gosta de taxas baixas e se preocupa mais com o desemprego do que com a inflação. Ele disse que rejeita ser rotulado de pomba ou falcão. Em vez disso, ele se autodenominou um “cachorro de dados”.

Isso é o que qualquer legislador diria. As pessoas nos mercados o classificam como uma pomba. Penso que esta é uma avaliação correcta – e penso que Goolsbee está correcto na sua avaliação de que uma inflação mais elevada não é um perigo claro e presente.