A economia do Japão entra em recessão e ocupa o 4º lugar no ranking global

A economia japonesa contraiu-se no final do ano passado, desafiando as expectativas de um crescimento modesto e empurrando o país para uma recessão.

A economia inesperadamente fraca do Japão no quarto trimestre foi o resultado de um abrandamento nos gastos das empresas e dos consumidores que se debatem com a inflação nos máximos de quatro décadas, um iene fraco e o aumento dos preços dos alimentos.

O final do ano também marcou um momento esperado: a economia do Japão, agora ligeiramente menor que a da Alemanha, caiu um degrau para se tornar a quarta maior economia do mundo.

Numa base anualizada, o produto interno bruto caiu 0,4 por cento entre Outubro e Dezembro, após uma descida revista de 3,3 por cento no período de três meses anterior. Os economistas previam um crescimento de cerca de 1% no quarto trimestre.

Os números obscurecem as perspectivas para a economia do Japão. Os lucros das empresas atingiram níveis recorde, o mercado de ações está em alta e as taxas de desemprego são baixas. Mas os gastos dos consumidores e o investimento empresarial – dois principais motores da economia – estão atrasados.

Shinichiro Kobayashi, economista principal da Mitsubishi UFJ Research and Consulting, disse que a economia está “polarizada” por causa dos preços mais altos. Quando os lucros das empresas aumentam, os preços dos bens também sobem, mas os salários não acompanharam e os consumidores estão relutantes em gastar, disse ele.

Uma grande questão será se os trabalhadores japoneses conseguirão obter um aumento significativo nos salários este ano.

“A bola é a quadra do setor corporativo”, disse Kobayashi.

Os dois trimestres consecutivos de crescimento negativo significam que a economia está tecnicamente em recessão, mas os números são preliminares. Uma revisão suficientemente elevada poderia anular o rótulo de recessão.

Os dados económicos fracos também complicam uma próxima decisão do Banco do Japão sobre se deve avançar com o primeiro aumento das taxas de juro do país desde 2007.

O banco central do Japão tem mantido obstinadamente políticas destinadas a manter as taxas de juro baixas e a estimular os gastos – um resquício da sua longa batalha para combater a deflação. Muitos economistas especularam que o banco central poderia finalmente mudar de rumo já em Abril se a economia parecesse estar mais forte.

Marcel Thieliant, chefe da Ásia-Pacífico na Capital Economics, escreveu numa nota de investigação que “duvida” que os números decepcionantes do quarto trimestre impeçam o Banco do Japão de acabar com as taxas de juro negativas em Abril, embora o crescimento económico permaneça “lento” neste ano. ano.

Uma questão delicada para o banco central continua a ser o iene japonês persistentemente fraco. A diminuição do poder de compra da moeda significa que o custo dos bens importados para o Japão aumenta, aumentando a pressão inflacionária que os consumidores sentem. No entanto, tende a ajudar os resultados financeiros de muitas das principais empresas japonesas que vendem produtos no estrangeiro e trazem esses ganhos estrangeiros de volta ao país em ienes.

Ao manter-se firme nos últimos dois anos, mesmo quando o Banco Central Europeu e a Reserva Federal aumentaram as taxas, as políticas do Banco do Japão contribuíram para a fraqueza do iene. Isto tornou atractivo para os investidores globais contrair empréstimos em ienes a taxas de juro muito baixas no Japão e depois investir esses fundos em dólares ou euros a taxas de juro muito mais elevadas no Ocidente.

Saisuke Sakai, economista sénior da Mizuho Research & Technologies, disse que parece provável que a economia doméstica se contraia novamente nos primeiros três meses deste ano devido às perturbações causadas pelo grande terramoto de Janeiro que abalou o oeste do Japão – uma região rica em indústria.

Isso poderia prejudicar ainda mais o sentimento do consumidor.

“Se tivéssemos três trimestres consecutivos de crescimento negativo, as pessoas pensariam: ‘A economia japonesa está realmente bem?’”, disse Sakai.

Com a divulgação dos números do produto interno bruto do final do ano, o Japão também cedeu o seu lugar como a terceira maior economia, atrás dos Estados Unidos e da China, uma posição que ocupa desde que foi eclipsado pela China em 2010. A Alemanha detém agora essa distinção em termos de dólares americanos, que são a principal moeda utilizada no comércio e nas finanças globais.

Na verdade, a economia alemã também está a falhar. A sua decisão de parar de comprar gás natural e petróleo russos baratos, após a invasão russa da Ucrânia, fez subir acentuadamente os custos da energia, mesmo quando o país passou a recorrer a fornecedores no Médio Oriente, nos Estados Unidos e noutros locais.

O Japão poderá, nos próximos anos, perder o seu lugar no 4º lugar, uma vez que a sua população cada vez menor terá dificuldades em acompanhar o crescimento da Índia, o país mais populoso do mundo.

Keith Bradsher relatórios contribuídos.