Fed suspende aumentos nas taxas de juros, mas sugere mais no futuro

Autoridades do Federal Reserve deixaram as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, pulando um aumento de taxa depois de aumentá-las 10 vezes seguidas, mesmo quando as autoridades previram que as taxas precisarão subir mais este ano.

Autoridades do Fed, em sua declaração de política, disseram que estão se dando tempo para avaliar como a economia está reagindo ao que tem sido uma campanha rápida para desacelerar a demanda e controlar a rápida inflação. O banco central elevou as taxas para uma faixa de 5% a 5,25% em pouco mais de um ano.

Mas as autoridades previram que poderiam aumentar ainda mais as taxas de juros – para 5,6% até o final de 2023 – com base em novas previsões econômicas. Isso sugere que os formuladores de políticas esperam fazer mais dois aumentos de juros, um sinal claro de que as autoridades do Fed continuam preocupadas com a inflação e acham que podem precisar fazer mais para esfriar o crescimento e controlar os aumentos de preços.

Manter as taxas estáveis ​​“permite que o comitê avalie informações adicionais e suas implicações para a política monetária”, disse o Fed em seu comunicado após a reunião.

“Cobrimos muito terreno e os efeitos totais de nosso aperto ainda não foram sentidos”, disse Jerome H. Powell, presidente do Fed, em entrevista coletiva após o comunicado.

As autoridades do Fed tentam manter a inflação subindo a um ritmo de 2% ao ano, mas seu aumento foi muito mais rápido do que desde o início de 2021. É por isso que os banqueiros centrais têm aumentado rapidamente as taxas de juros, tornando as hipotecas e os empréstimos comerciais mais caros em uma tentativa de esfriar a economia, fazendo com que os consumidores recuassem e obrigando as empresas a parar de aumentar tanto os preços.

Mas, após 15 meses de luta para reduzir a inflação, as autoridades do Fed querem ter mais tempo para avaliar como sua política está se saindo na economia. Os banqueiros centrais votaram unanimemente sobre a decisão de deixar as taxas de juros inalteradas.

Só porque as autoridades do Fed estão entrando em um estágio novo e mais paciente de sua guerra contra os rápidos aumentos de preços não significa que eles estão desistindo de seu esforço para esfriar a inflação. Os banqueiros centrais já elevaram consideravelmente as taxas, para cerca de 5,1 por cento, e essas mudanças ainda estão ocorrendo e pesando sobre a economia. E a perspectiva de novos aumentos de juros este ano pode reforçar, tanto para os investidores quanto para o público, que as autoridades não terminaram necessariamente de ajustar a política.

Em suas projeções econômicas atualizadas, divulgadas na quarta-feira pela primeira vez desde março, os banqueiros centrais disseram que a inflação pode terminar 2023 em 3,2 por cento, e em 3,9 por cento após retirar os preços de alimentos e combustíveis. Essa projeção da chamada medida básica foi notavelmente mais alta do que os 3,6 por cento que as autoridades haviam previsto em março e destacou que as autoridades estão cada vez mais preocupadas com a possibilidade de os aumentos de preços se mostrarem muito teimosos.

Os formuladores de políticas querem ter certeza de desacelerar a economia o suficiente para garantir que a inflação volte ao seu objetivo.

Se as autoridades não aumentarem as taxas o suficiente para controlar a inflação em tempo hábil, os consumidores e as empresas podem esperar preços cada vez mais altos e ajustar seu comportamento de acordo: os trabalhadores podem pedir aumentos salariais anuais maiores, as empresas podem aumentar os preços com mais regularidade, e, em geral, pode tornar-se mais difícil acabar com a inflação.

Mas os banqueiros centrais também querem evitar aumentar demais as taxas e mergulhar a economia em uma desaceleração desnecessariamente acentuada. Fazer isso custaria aos americanos seus empregos e prejudicaria a segurança financeira das famílias em toda a economia.

Esse exercício delicado se complica com os dados econômicos conflitantes dos últimos meses. As contratações estão se mantendo e o mercado imobiliário mostra sinais de estabilização, apesar das taxas de juros notavelmente mais altas, mesmo com os indicadores de manufatura suavizados e os pedidos de auxílio-desemprego aumentando recentemente.

“Considerando a distância e a velocidade com que nos movemos, julgamos prudente manter o alcance do alvo estável”, disse Powell. Ao determinar se aumentarão as taxas novamente – e em quanto – as autoridades levarão em consideração suas ações até agora e como a economia está se moldando, disse ele.

“Continuamos comprometidos em trazer a inflação de volta para nossa meta de 2%”, disse ele.