Depois de várias reviravoltas este ano, os investidores em ações estão em clima de comemoração. O S&P 500 estabeleceu na sexta-feira um novo máximo para o ano, depois de registar o seu melhor mês de 2023 em novembro, numa recuperação que rapidamente apagou a queda acentuada do índice de referência durante o verão.
A inversão ocorreu num momento em que os investidores aplaudiram os sinais de que a Reserva Federal terminou de aumentar as taxas de juro, a principal ferramenta no esforço do banco central para abrandar a inflação. Essas taxas elevadas têm prejudicado as avaliações das empresas porque aumentam os custos para os consumidores e as empresas e atraem investimentos fora do mercado de ações.
“Estamos conseguindo o que queríamos, agora temos a capacidade de agir com cuidado”, disse Jerome H. Powell, presidente do Fed, em um evento na sexta-feira.
Com uma subida de 0,6 por cento na sexta-feira, o S&P 500 ultrapassou o máximo anterior do ano, atingido no final de julho. O índice subiu mais de 10% em relação ao seu mínimo do final de outubro. Esta semana foi o quinto ganho semanal consecutivo para o índice, a mais longa sequência de vitórias desde junho.
Os investidores também foram encorajados pelo facto de a recuperação ter sido generalizada. Foi impulsionado pelas grandes empresas tecnológicas que dominam o índice, mas também foi apoiado por uma subida de mais de 80% das ações do índice no mês passado.
No geral, o S&P 500 subiu quase 20 por cento este ano, surpreendendo muitos analistas que previram no início de 2023 que o índice prolongaria a sua luta a partir de 2022, quando caiu cerca de 20 por cento. A recuperação de Novembro deixou o índice apenas 4% abaixo do seu nível mais elevado de sempre, o que muitos consideram a barreira que deve ser ultrapassada para confirmar um novo mercado altista.
À medida que a inflação continuou a arrefecer, bolsas de fraqueza na economia fizeram com que a Fed hesitasse, à medida que as autoridades tentavam abrandar o aumento dos preços sem levar o país a uma grave recessão. As autoridades do Fed mantiveram as taxas de juro estáveis na sua reunião do mês passado para permitir que os aumentos das taxas até agora funcionassem plenamente na economia.
Os investidores acolheram favoravelmente a cautela do banco central depois de terem aumentado os receios durante o Verão de que a resiliência da economia – que cresceu a um ritmo rápido de 5,2% nos três meses até Setembro – levaria a Fed a aumentar ainda mais as taxas e a mantê-las elevadas. por muito tempo.
O rendimento do Tesouro a 10 anos, uma das taxas de juro mais importantes do mundo, caiu quase 0,8 pontos percentuais desde o seu pico em Outubro, para cerca de 4,2 por cento, um enorme movimento nesse mercado. Esse declínio reduziu os custos dos empréstimos que acompanham o rendimento de 10 anos, como as taxas de hipotecas, e ajudou a elevar as ações.
A queda desfez parte do aumento dos rendimentos do Tesouro que enervou os investidores durante o verão, arrastando o S&P 500 do seu máximo anterior para o ano, estabelecido no final de julho.
Na sexta-feira, a recuperação do S&P 500 coincidiu com uma queda acentuada nos rendimentos do Tesouro a dois anos, que são sensíveis às mudanças nas expectativas de juros dos investidores.
Mas alguns analistas e investidores alertaram que a subida do S&P 500 não é representativa da posição precária em que se encontram muitas empresas em todo o país. Mesmo que a Fed se abstenha de aumentar ainda mais as taxas, dizem eles, um longo período de manutenção das taxas em níveis o seu actual e elevado nível ainda poderá causar sofrimento às empresas americanas.
O índice Russell 2000 de empresas mais pequenas nos Estados Unidos, que não têm a escala dos gigantes do S&P 500 e tendem a sentir mais acentuadamente os efeitos das mudanças nas taxas de juro e das oscilações económicas, permanece cerca de 9% abaixo do seu nível no final. de julho e um aumento de apenas 4% no ano.
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