Como o maior fundo de hedge do mundo realmente ganha dinheiro?

“Do que ele estava falando?” ele desabafou depois.

O analista financeiro Jim Grant, o autoproclamado “profeta da razão”, assistiu à entrevista com espanto. Ele tinha um boletim misterioso, Grant’s Interest Rate Observer, que era popular no sentido de que muitos investidores sérios afirmavam lê-lo.

Grant durante anos refletiu em particular sobre questões sombrias sobre Bridgewater. Ele designou seu principal vice para investigar. Eles se espalharam amplamente, examinando os registros públicos da empresa e conversando furtivamente com qualquer um que pudesse ter uma pista sobre o que estava acontecendo. Eles foram inundados com “todo tipo de gente piscando e balançando a cabeça”, lembrou Grant, “que há algo muito, muito errado”. Em outubro de 2017, o Sr. Grant dedicou uma edição completa de sua publicação exclusivamente a Bridgewater e aos temas de “distração, bajulação” e “mistério”.

O boletim informativo apresentava uma litania de questões. Os acionistas da controladora da Bridgewater – um grupo que inclui funcionários e clientes – não receberam automaticamente cópias das demonstrações financeiras da empresa. Cinco fundos separados da família Dalio pareciam deter cada um “pelo menos 25%, mas menos de 50% da Bridgewater, algo que parece matematicamente difícil”, disse o boletim informativo. De acordo com divulgações públicas, o fundo de hedge emprestou dinheiro ao seu próprio auditor, o que pareceu ao analista de longa data precário e incomum. “Vamos nos arriscar, Bridgewater não é para sempre”, concluiu o boletim informativo.

Às 20h30 do dia em que a reportagem foi publicada, o Sr. Grant sentou-se no sofá de casa com sua esposa para assistir a um jogo do New York Yankees. Quando seu telefone residencial tocou de um número desconhecido de Connecticut, o Sr. Grant deixou a ligação cair na caixa postal. Só cerca de meia hora depois sua esposa ouviu um bipe distante. Ela se aproximou e apertou o play na secretária eletrônica, colocando a mensagem no viva-voz. A voz do senhor Dalio, comedida e calma, ressoou:

“Não tenho certeza se você viu a edição atual da Grant’s”, disse Dalio, segundo Grant. A mensagem de Dalio durou quase meia hora detalhando suas reclamações sobre o artigo.