A Exxon Mobil anunciou na quarta-feira que estava a adquirir a Pioneer Natural Resources por 59,5 mil milhões de dólares, duplicando a produção de combustíveis fósseis, apesar de muitos decisores políticos globais estarem cada vez mais preocupados com as alterações climáticas e com a relutância da indústria petrolífera em mudar para energias mais limpas.
Após décadas de investimento em projectos em todo o mundo, o acordo colocaria o futuro da Exxon perto da sua base em Houston, com a maior parte da sua produção de petróleo no Texas e offshore no Golfo do México e ao longo da costa da Guiana.
Ao concentrar a sua produção perto de casa, a Exxon está efectivamente a apostar que a política energética dos EUA não irá contra os combustíveis fósseis de uma forma significativa, mesmo quando a administração Biden incentiva os fabricantes de automóveis a mudarem para veículos eléctricos e serviços públicos para fazerem a transição para as energias renováveis.
Os executivos da Exxon afirmaram que, além de produzir mais combustíveis fósseis, a empresa está a construir um novo negócio que irá capturar dióxido de carbono de instalações industriais e enterrar os gases com efeito de estufa no solo. A tecnologia para fazer isso ainda está em um estágio inicial e não tem sido usada com sucesso em larga escala.
“As capacidades combinadas das nossas duas empresas proporcionarão a criação de valor a longo prazo, muito superior ao que qualquer uma das empresas é capaz de fazer isoladamente”, disse Darren Woods, presidente-executivo da Exxon.
A produção petrolífera americana atingiu um recorde de cerca de 13 milhões de barris por dia, cerca de 13% do mercado global, mas o crescimento abrandou nos últimos anos. Apesar de uma onda de consolidação entre as empresas de petróleo e gás e do aumento dos preços do petróleo após a invasão russa da Ucrânia no ano passado, os produtores estão a ter mais dificuldade em encontrar novos locais para perfurar.
O acordo com a Pioneer é um sinal de que agora é mais fácil adquirir um produtor de petróleo do que perfurar petróleo num novo local.
A Exxon, uma potência de refinação e petroquímica, precisa de muito mais petróleo e gás para se transformar em gasolina, gasóleo, plásticos, gás natural liquefeito, produtos químicos e outros produtos. Grande parte desse petróleo e gás virá provavelmente da bacia do Permiano, o campo de petróleo e gás mais produtivo dos EUA, que abrange o Texas e o Novo México e onde a Pioneer é um interveniente importante.
O terminal Golden Pass da Exxon, de US$ 10 bilhões, perto da fronteira Texas-Louisiana, está programado para começar a enviar gás natural liquefeito para o resto do mundo no próximo ano. O gás borbulha com o petróleo da bacia do Permiano, tornando a bacia ainda mais valiosa para as exportações à medida que a Europa se afasta do gás russo.
O negócio da Pioneer seria a maior aquisição da Exxon desde que ela comprou a Mobil em 1999. É maior do que a malfadada aquisição da XTO Energy, um grande produtor de gás natural, por US$ 30 bilhões, em 2010. A Exxon teve que amortizar grande parte desse investimento mais tarde. quando os preços do gás natural despencaram dos altos níveis que prevaleceram quando comprou a XTO.
Ao comprar a Pioneer agora, quando o preço de referência do petróleo nos EUA está em torno de 83 dólares por barril, a Exxon conta com que os preços permaneçam relativamente elevados nos próximos anos.
Nos últimos anos, a Exxon teve o cuidado de investir modestamente em nova produção, à medida que aumentava os seus dividendos e recomprava mais ações próprias. Comprar a Pioneer aumentaria a produção, uma grande mudança em sua estratégia.
A aquisição tornaria a Exxon o interveniente dominante na bacia do Permiano, ultrapassando em muito a Chevron, a sua maior rival.
A Pioneer tem sido a queridinha dos investidores de Wall Street, pois capitalizou o boom da perfuração de xisto. Scott Sheffield, seu presidente-executivo, tirou a empresa do Alasca, da África e dos campos offshore, enquanto comprava operações de xisto no Permiano a preços baratos. Em 2020, tornou-se uma das maiores perfuradoras americanas, com produção de custo relativamente baixo.
O Sr. Sheffield vai se aposentar no final do ano. Sua empresa tem um valor de mercado de cerca de US$ 50 bilhões, aproximadamente um oitavo do tamanho da Exxon. Muitos dos seus campos de petróleo e gás ainda estão inexplorados.
“Embora a empresa tenha um plano de sucessão sólido, os mercados de petróleo e gás têm sido voláteis e o capital disponível para as empresas tradicionais de petróleo e gás nos EUA tem sido limitado”, disse Peter McNally, analista da Third Bridge, uma empresa de pesquisa e empresa de análise.
O acordo seria a primeira grande aquisição da Exxon desde que Darren Woods se tornou presidente-executivo em 2017, substituindo Rex Tillerson, que se tornou secretário de Estado.
A Exxon, que reportou um lucro recorde de 56 mil milhões de dólares no ano passado, está repleta de dinheiro para investir nos campos inexplorados da Pioneer. Como a Exxon também é um grande produtor no Permiano, analistas dizem que a fusão traria maior eficiência nas operações de ambas as empresas.
Esta é apenas a mais recente de uma série de fusões e aquisições na indústria petrolífera nos últimos anos. Mas vem se consolidando. A Occidental Petroleum adquiriu a Anadarko Petroleum há quatro anos por quase 40 mil milhões de dólares, um acordo que tornou a Occidental num grande concorrente da Exxon e da Chevron na bacia do Permiano. A Pioneer gastou mais de US$ 10 bilhões comprando dois outros produtores do Permiano, Parsley Energy e DoublePoint Energy, em 2021.
A Exxon comprou a Denbury, uma empresa de energia do Texas que possui gasodutos que podem transportar dióxido de carbono, por 4,9 mil milhões de dólares este ano.
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